众果搜的博客

三重顶 #640 所以，每当我们听见住建部高层大喊：“要提高住房的自住属性，削弱投资属性”。我们就忍不住想笑。你真的懂经济学么。你越是强调一个楼盘99%自住，则炒楼必然更昌盛。这种做法，就好像强迫所有的股票上市都是15倍PE。然后宣布价值投资，打击炒作。公司的赢利发展方向本就不同，怎可强制统一15倍估值。你越是强调自住，市场越是投资空间巨大。这就是经济学。

 构建以房贷为核心的资产结构   我们要说的是，由于传统和历史的影响。这个整整40年，二代人，对整个金融生态圈造成的影响。要知道，这一代人，目前60~65岁。正占据着整个银行保险国家政府的最高职位。幼年以来的经验，对他们造成了深刻的影响。并反映为路径依赖。导致的结果，摧毁的是二个行业，一个是理财业，一个是储蓄业。

 北京十年房子故事之23 （作者：看西山的子房）什么叫“消费升级”？政府倡导消费升级的时候，你还不懂，以为是一句空洞口号。现在，你知道了，这个就是消费升级，阶级固化之后社会下层的人往往可以喜迎消费升级。消费升级从来都不是对富人说的，他们什么都有了，没什么可升级的。

 北京十年房子故事之20 （作者：看西山的子房）楼主年轻时候没有多少钱，对事情也没有太多深入思考。随着年龄增加，经济实力逐渐变强，思考也逐渐深入。渐渐的，越来越感到很多普通人的不易，这里面多少是经济因素原因，多少是年龄因素已不可知。 

 北京十年房子故事之17 （作者：看西山的子房）30年来的城市化道路，政府一直倡导城镇化和小城市化，不惜用包括行政手段在内的一切办法限制大城市扩张。很有可能，未来证明这是一个战略性错误，而战略性错误的代价是最昂贵的。错误的代价会是每个人为其买单，现在还不确定是否能够支付得起。

 评：很久没有看足球比赛，这次世界杯比较闲，就看了一下。明显感觉花里胡哨的少了，进攻射门更近高效，准确率高。这篇文章说出了我的感受。科学技术是第一生产力，效率最重要。老牌劲旅西班牙、墨西哥、德国，还有巴西，早早回家，因为什么？

 评：想一时半会放松是不可能的，尤其是那些自身效益不行，毛利率不高，靠资金堆积起来，高负债高杠杆的企业，都不要碰，至少三年。如银行券商之类，还有房地产公司等企业，公用事业类除外。

 《原则》这本书是世界知名基金-桥水基金创始人的力作，最近在内地出版了，里面有很多对投资非常有启发的想法，摘录小部分，供大家参考。

 成功的投资者一定是个终生学习的过程，而且一定是从失败的经历中，而绝不是辉煌的战绩中学到更多。每一次失败一定有其背后深层次的模式，不要只是捶胸顿足，更不要将责任推给他人，这是你自己的决定。这样对投资决策的总结，持续几十年，你会发现自己的进步不是一点点。

纵观当前全球市场，中国在互联网、移动支付、消费电子、新能源汽车、部分核心及高端制造领域实现或即将实现全面超越。可以说几乎没有悬念：在上述几大因素的共同作用下，中国将迎来10-20年的国运上升周期。（备注：逻辑可以吸收，个股谨慎交易） 另外一篇图文并茂的做多中国文章：https://xueqiu.com/1268495438/94135336 

在我看来，商学院教投资只需要两门课：一是如何思考股票。二是如何对股票进行估值。投资策略的准则就在于安全边际（margin of safety)。投资的秘诀从未改变。你可以问问自己，首先，你对这笔投资有多肯定？其次，你需要多久达到预想的目标？第三，具体要怎样做？