众果搜的博客

 评论：以前看过许多国外的关于股票的书，尤其是《股票作手回忆录》，对其中的补交保证金情节印象深刻。当需要你补交的时候，清仓拒绝才是唯一出路，下面的新闻情景再现。李菲佛，一个纵横股市期市多年的天才，为什么破产那么多次，最后留下很少的身家，自杀身亡，为什么？

 创业板在国家的鼓励下，在一帮投机基金的追捧下，上涨到了前所未有的高度。或许纳斯达克的崩盘会给创业板指数带来一丝清凉。

他在投资股票时独具慧眼，很有一套。事实上，他也是一个投资债券的高手。他有一句名言：“投资最重要的原则是：第一，不要赔钱；第二，永远记住第一点。”因此，攻守兼备的可转债非常符合巴菲特的投资原则：安全，有保底，而且一旦股票价格上升，债券转换成股票更可获益丰厚。

 2015年，最安全的投资方式，应该是打新基金。挑选打新基金，历史业绩很重要，同时在2014年1月19日的大跌中的表现，也是一个筛选指标。下面是一些打新基金，部分有限购，注意查看最新的基金公告。另外，最好选择申购费率低的渠道，如网上交易，或者淘宝，费率优惠更低，低于千分之六。 

 巴菲特说，第一不要亏损，第二不要亏损，第三不要忘记上面两条。作为散户，当买入一个股票时，基金的持股也是一个考虑因素，大家希望选择与优秀的基金经理为伍。国外甚至有模仿巴菲特的持股组合的基金。那么，在A股市场上，哪些基金经理比较优秀呢？我认为能避开黑天鹅的基金经理都是过得去的。一个垃圾股票，造假的股票竟然这么多人持仓，可见其基金公司的投研水平。獐子岛这件事提醒，不要融资，不要买入农林牧渔的公司，造假重灾区。

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 沪港通开通，说什么的人都有，一群乌合之众，总是用老眼光看当前的沪港通，资产全球配置可以平衡风险，降低指数波动，利于A股的价值发现。等哪一天，大蓝筹们成了香饽饽，这伙人又会说资产贱卖。最近，加紧研究一下港股，要求与内地的关联小，与欧美关联大的低估股票，自己能够明白的。首选和记黄埔。

 老巴喜欢简单的企业，如零售业，但是没有想到国际拓展失败和财务造假。老巴坚持简单的企业没有错，但是没有看到网络销售的巨大影响，零售业一直在走下坡路，中国的零售业因为经济增长可以红火几年，未来真不好说。所以，分散买入便宜的简单企业，可以抵消这种失误。

 伤口上撒一把盐，对于银行我从来不认为坏账是主要风险，而是牌照，护城河的水被放掉才是关键。

 净负债编辑本段回目录    EV/EBITDA法估值公司价值：    公司价值EV=市值+（总负债-总现金）

宇通客车不论姓社还是姓资，都是为了发展。当然，在这个过程中，不用损害股东的利益才是最正确的做法，如从二级市场上购买，阴暗点是放出利空后买入。但是宇通采用不同的做法，所以宇通不是一个适合长期持有的标的。短期投机而已。 

评：本文原发于雪球，当时因为网站备案，没有更新，现在存档一个。照片照的不是很好，不想再次拍了，各位凑合着看。 我也曾经是个欧奈尔迷，欧奈尔国内写的书，我都看过，许多还不止两三遍，最新的如《像欧奈尔信徒一样交易》，他的两大高徒写的。但我自身学艺不精，用他的方法，没有赚到什么钱，当然也没有亏损，跑得比较快。

 正泰电器，是自己今年挖掘的一个优秀企业。这个五一没有白费，找到了正泰集团内部杂志的链接，信息量大，很丰富。市场上许多人对民营企业有偏见，看看正泰做的事情。优质资产上市，培育成熟的子公司装入上市公司，保证上市公司业绩增长。技术开发、质量保证、降低成本，每一项都在正确的做，加上民营企业低的成本费用，强大的人员管理机制。

评：万华化学造的东西，咱都不太懂，但就其垄断性，管理层的股权治理，以及上市以来稳定业绩而言（ROE高），现在PE较低，实在是不错的投资标的。其对职工持股会的安排，说明这样的国有企业领导者，着实有远见，当然，作为强周期股，重资产股，负债率高的个股，要做好起起伏伏的准备，低位吸入过多，高位要舍得放弃，降低持仓成本。