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标题:双汇发展分析汇总（20200228）
正文:
1.看好。2.对股东来说，一个好公司不一定要有很高的增长~这个要求太高了。我个人认为如果能做到以下三点就很不错：a.能稳定地赚钱（这要求有某种行业内的竞争优势，一般来说这种优势都要多年累积才能形成）。尤其是不仅在账面上净利润高，而且实际需要的资本开支小，自由现金流高~很多人对双汇有一种误解，认为它老分红，不大投入，以至没有高增长。。。实际上它的生意特点就是不需要高的资本投入（净资产回报可以达到30%左右），同时反过来说，瞎投入也换不来高增长，因为需求有限。b.能有所不为，守住自己的能力圈。c.能善待股东不断分钱~双汇1998年上市以来，总共向公众股东募集了资金9亿多元，总共分红却达到309亿。其中2018年一年派发了63亿元，按公众持股占比约26%计算，当初的9亿多投资，这一年就可以拿到16亿多的股息。3.合理。利益批露：言论发表时本人管理的基金持有双汇发展的多头仓位，未来三个交易日无交易计划。 2016年到现在涨了三倍！小看双汇了 双汇有长期逻辑和短期逻辑，短期逻辑是各超市，包括京东旗舰店货架都空了。长期逻辑，公司还债期已告一段落，启动扩张节奏，新建1亿只鸡的养殖厂，一年内就能投产，与美国关联公司签订175亿的猪肉关联进口合同，产品线研发加快速度，品种迅速增多，肉制品两次提价顺利。并且，经此一疫，对肉制品头部企业的扩张是极其有例的，百姓的饮食习惯和国家政策导向都会发生变化，且都有利于双汇，例如，市场活禽现宰，生猪热鲜肉都会向冷鲜肉、制成品转变。相信，双汇管理层憋了好几年，一直在等待这些内外部的变化，也会抓住这个机会 02-06 22:52 · 来自雪球$双汇发展(SZ000895)$ $双汇发展(SZ000895)$ 双汇的业绩上升基本盘：屠宰份额的上升、冷鲜肉推广和放量、火腿肠提质增量。但是这远远不够，因为屠宰（含冷鲜肉和冻品）毛利润目前10%，但是屠宰必须得做，一可以阻止状大竞争对手，二要提供肉制品原材料。如果屠宰数量到6000万头，不需要扩产，屠宰毛利率提升了，国内每年屠宰肉猪至少5亿头，空间非常大。但屠宰是劳动密集型产业，人工成本不断上升，不能指望这个赚钱。 高温肉制品：毛利30%左右，但不符合未来发展方向。欧美和日本猪肉消费以低温肉制品为主。随着收入水平提高，高温肉制品面临淘汰。火腿肠是猪
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