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标题:三全食品分析汇总（20200301）
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催化剂：猪肉价格恢复正常；疫情影响正面。技术面：走势规则。 2020/03/01 17:40 覆槽之下，确实有完卵。看看三全下跌后的反弹，和宁德时代是一样的，我们只是来赚钱的，不是来追星的，谁能让你高确定性的赚钱就是好股票。概率*赔率。营收增长10%不到，这个业绩有点虚。 2019-12-18 13:09 · 来自雪球$午间公告： 1、三全食品：全资子公司叁伊便利店连锁与株式会社7-11日本全资子公司柒一拾壹（中国）投资有限公司签订《关于河南省地区的地区特许经营合同》，可以在河南省范围内开发和经营7-Eleven便利店门店、使用SEC的系统及经营资源等； ［财富证券：增持］调研报告：行业龙头品牌力强 餐饮业务未来可期事件：2019年11月7月，我们与公司管理层进行了交流。投资要点：速冻龙头尽显优势，着手进军餐饮市场。早期公司渠道结构由商超主导，近年来公司开拓餐饮市场，基于自身产品研发、生产及采购规模化能力、质量管控与冷链配送平台等优势，为连锁餐饮提供一站式标准化及个性化产品的食材供应服务，目前餐饮业务业绩保持高速增长。三季报情况：渠道结构优化，整体盈利改善。公司收入端今年年初受猪瘟事件影响，主营产品销售端同比增速大幅下滑，直至三季度事件影响逐渐削弱，增速回复至正常水平。利润方面，因餐饮业务低费用的属性，其营收占比的提升助推业务盈利性改善，此外公司对费用也实施了一定的管控。2019年三季度公司收到两笔政府补贴（分别为1057.39万元、1088.37万元），叠加费用与渠道结构的利好，最终利润增长超市场预期。未来看点：绿标餐饮循序渐进，红标零售推陈出新。公司在餐饮服务商行业内核心竞争力强，业务有较大的发展空间，同时餐饮营收占比的提升将支撑公司整体净利率持续改善。红标传统业务方面，公司一方面削减低效单品，一方面研发鲜食类、短保类产品向便利店等新零售渠道推广。此外，以业绩增长为导向的部门绩效考核制度收效良好，今年已引入红标业务团队，预期将充分调动团队运作效率。投资建议与盈利预测。公司是速冻行业龙头具有品牌优势，未来餐饮结构占比提升、红标新品放量将为业绩提升提供强劲支撑；此外，公司还加大了原材料猪肉的囤积，成本端稳定后更可加速利润释放。我们预计公司2019-2021年营收分别为57.16/59.78/62.7
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