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标题:华测检测投资笔记（20201004）
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修改于09-27 19:19聊一聊持仓集中度来自金毛小可爱的雪球原创专栏上一篇讲了滚动持仓，从备选库中动态更替更具吸引力的公司。这篇再讲下持股集中度。两者都是基本面研究之外的范畴。 18年为了试验，用了一个非常极端的做法，基本每1～2天就会全仓买一只然后再换。当时做这件事有几个目的，第一是测试自己有没有做交易的天赋，事后复盘，答案是没有，所以后来再也不做日内交易。第二个目的是，通过重仓逼迫自己对公司股价的运作思考。最后则是，通过极端操作，锻炼心态和承受能力。虽然那一年账户没赚什么钱，事后来看在心理建设层面帮助还是颇多。后来股票跌一跌涨一涨，就淡然多了。 19年开始专心炒股，起初资金不多，对自己的要求就是，满仓一只，但是严格控制标的本身的股价和基本面风险。基本都是在股价估值历史底部同时基本面开始改善的季度介入。通过重拳出击的方式积累了第一桶金。 2020年资金量增长，如果继续用这个方式其实今年能赚到的钱会更多。但是考虑到人不可能一直靠重仓all in走下去，包括以后给别人管钱，也要提前适应。开始限制自己，单票极端不超过50%，常态不超过40%，正常上限30%，同时持有3～5只股票的方式。但是基本每一个开重仓的股票和原来all in 的要求一致，股价估值低位，同时更新基本面在向好阶段。这种模式，导致，我对高位高估值高风险的机会毫无兴趣，哪怕公司特别好，因为我很确定这种标的买几个点，哪怕翻倍对组合收益贡献也有限，稍微买多点就会承受不安。相反，低位低估值只要确定性和基本面趋势足以支撑，买到重手一波吃10～30%，都是非常舒服的事情，而且事实上，充分的研究本身就是一个削弱风险的过程，当然再怎么研究也无法做到杜绝风险，总有极端事件发生。 通过重点突破加滚动运作也构成了超额收益来源。复盘过，今年如果完全持股不动，挖掘的股票大概只够翻倍略多，其中最好的鸿路是四倍，次一筹的一心堂，人福，家化，免税都是翻倍略多，还有诸如喜临门，大亚圣象这种比较弱的，加权下不做动态更替应该就在一倍略多。同时由于快速周转，一般股价迅速拉一大波都会暂时撤出，单个股票看经常就是没吃满，但是多少还是规避了回调，个人收益率曲线回撤相对稳定也是这个原因。 这里我聊一下自己对集中度的看法，首先是每个人精力有限，认知有限，同一时间能有效看准跟踪的公司也就几十
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