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标题:重力加速度投资逻辑（投资周记0236-0240）
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投资周记0236----Happy Ending(2010-12-31 15:13:45) 标签： 股票 分类： 投资周记 2010很快就要成为历史，过去的这一年，虽不是牛市却胜似牛市，尽管指数表现欠佳，但大多数中小盘个股的涨势却相当强劲，尤其是电子信息和医药，成了2010年沪深两市最给力的板块。可能是“无心插柳柳成荫”的缘故，今年的热点恰好是我长期专注投资的2个板块，于是也就让我的市值在今年的震荡行情中一路高飞。应该说，今年我取得的收益还是比较喜人的，发挥出了我的最佳水平，因此我选了南方二重唱的一首《Happy Ending》来作为今年最后一篇周记的标题。 有关今年的具体操作和投资心得，我将在元旦期间发布的年度投资总结里详细回顾，这里就不再多加啰嗦。过去的成绩无论有多么辉煌，都只能代表过去，并不能证明未来的天空还是属于我的，这些成绩除了在和别人吹牛时可以多点炫耀的资本外，基本上可以像往事一样随风而逝了。而对于未来的一年，我个人是倾向于保守的，这点在我前段时间的调仓行为中就能体现出来。每当我对来年的行情不看好的时候，并不是像大多数人那样减仓甚至空仓，而是采取收缩的策略，把资金集中到少数几只我认为最安全的品种上。之所以这么做，一方面是因为我虽然对未来的行情持谨慎观点，但并不能保证我的判断就一定正确，万一我对行情的把握出现严重失误，就可能会影响到心态，满仓的话就不用去担心大盘何时见顶，或者什么时候该去抄底，尽管系统性风险会让我的帐面暂时遭遇一些损失，但长期来看，也无非是少赚些利润而已。另一方面，我虽然是保持满仓，但在不同的世道中投资组合的配置是有很大区别的，牛市和平衡市我的投资相对有所分散，也会适当配置一些攻击性品种；而到了熊市我会尽量去消除一些我不能控制的风险，将资金集中到少数具有相对估值优势和成长性有保障的优质企业上，努力做到攻守兼备。 从前几轮熊市来看，无论是05年跌到998点，还是08年跌到1664点，我总体上的损失都不大，这与我所持有的品种呈现出良好的抗跌性有很大关系。998点的时候，我持有的航天信息和华胜天成表现非常坚挺，随后一直逆市走强；1664点的时候，我仅持有大华股份一只股票，当年在大盘持
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