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标题:李秋实雪球医药医疗投资笔记（20210119）
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李秋实医药投资李秋实医药投资认证来自iPad修改于2020-11-02 21:57医疗健康：用二级思维构建一级市场投资组合来自李秋实医药投资的雪球原创专栏在医疗投资的一级市场构建一个攻守兼备、潜力赛道、主题均衡的投资组合，在不考虑轮次和份额获取的情况下，兼具有爆发力的突破性疗法、突破性新药，新的创新药技术平台，兼顾有现金流的细分CXO、确定性较强的高端医疗器械等赛道，二级市场投资的朋友也可能对未来趋势前瞻一二，以下是我的拙见，虽不全面，欢迎一二级投资同仁探讨指教： 基因编辑头部+基因编辑CDMO、CRO 双抗头部或创新性企业+CD47 最具突破性KRAS小分子头部 ADC头部或创新性企业 新药AI头部 神经介入器械头部 骨科运动医学医疗器械头部 mRNA疫苗+疫苗CRO 溶瘤病毒头部 口腔、眼科消费级耗材隐形冠军 为何是以上的领域和企业，我找时间具体一一探讨，他们有的已经形成明确的头部企业，那么即使有点贵，也是值得布局的，有的没有形成明确头部，在早期军阀混战期，那么需要深入判断技术和团队能力。还有很多早期新靶点的开发企业，如果出现一些好的苗头，我们仍然值得配置一下。 医疗AI并非不看好，而是在没有大规模医疗信息数据互联通的情况下，仍存在大量不确定性； 医疗服务专科连锁，最好的专业眼科头部爱尔眼科已上市，其他专科仍没有看上去大规模长期复制持续性； Car-T疗法在定价和政策层面仍有不确定性，需要继续观察，u-Cart—T仍是值得期待领域，需要全球范围看到实质性突破； AD等中枢神经领域、心衰仍是新药界难以突破的难题，我们只能等待。 医药电商、大CXO、IVD化学放光、心脏瓣膜、三方医学诊断，头部均已上市或马上上市，剩下的没有上市的一级项目具有较大竞争压力，除非在更加细分的领域有所突破，形成特殊护城河的，我们也仍在寻找。 这些项目后面可能会变成上市公司，也是未来二级市场需要关注的领域和标的，如果头部护城河加深，临床效果比期望的更好，则应继续加仓。在一二级市场界限越来越模糊，上市流程和时间大幅缩短背景下，很多企业估值泡沫化，如何获取更高投资收益，是投的更早，还是更确定，是一个平衡预
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