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标题:山西汾酒投资笔记（20210315）
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Harry琛-长期投资02-13 14:04 · 来自雪球山西汾酒(历年单季度)2010年Q4营收6.24亿（同比增速43.1%），2011年Q4营收9.24亿（同比增速48.2%），2012年Q4营收12.28亿（同比增速32.8%），2013年Q4营收7.82亿（同比增速-36.3%）， 2014年Q4营收9.07亿（同比增速15.9%）， 2015年Q4营收10.53亿（同比增速16.2%）， 2016年Q4营收10.04亿（同比增速-4.6%）， 2017年Q4营收15.06亿（同比增速49.9%）， 2018年Q4营收21.85亿（同比增速45.1%），2019年Q4营收27.03亿（同比增速23.7%），2020年Q4营收暂无精确数据（同比增速待定） 财申君Plus财申君Plus认证来自雪球发布于02-03 14:28山西汾酒(SH:600809)公司交流纪要20210112 日期﹕2021年1月12号 出席领导﹕证代 王总 Q：分析最近可能有一定的疫情影响，春节的一个打款动销怎么样，还有一季度的情况怎么样？ A：四季度生产端做了一些加班加点的工作。不是针对疫情，而是平时的一个做法。公司在全国各地有几个中心库，生产出来直接就发往中心库，这就是去年春节前商品酒库存非常大的原因，所以以中心库为周转的模式，疫情对我们影响不大。 备货逐步进行，首先山西物流没停，生产端供应没有问题，销售端需要看各地的情况。 Q：之前经销商大会，投资者交流会，说21年可能是我们的一个调整的年份，该怎么理解调整的年份？ A：是发展中调整。因为在快速发展中，会发现一些苗头或者积累一些矛盾，但是这种调整不会影响整个市场的扩张速度。具体细节性的东西，我也了解不多，但是调整不会影响发展速度，因为总的框架体系，在2017年以后思路上都有了很明确的方向。 Q：21年需求逐步恢复，费用这一块的展望，还有变化的趋势大概是怎么样的？ A： 2020年公司的费用基本上是按照既定的计划投放了，四季度还追加了三个亿的市场费用。追加的费用是用于扩张南方市场、终端建设和10个直属管理区，所以说2020年的费用率比较平稳。 2021年到十四
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