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标题:sea投资笔记（20210515）
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白猫黑猫白猫黑猫来自雪球发布于2020-12-05 01:38写在Sea股价突破200，市值突破1000亿美元之际 去年三月写了《Sea值80亿吗》，用简单类比的办法，估算出Sea如果顺利盈利，到2025年市值大概率能到220亿。结果两年不到，股价就一飞冲天了，今天一则Sea拿下新加坡数字银行牌照的新闻，直接让Sea的股价冲破200，市值冲破1000亿美金。回头看，恍若隔世。 简单背景介绍 Sea的前身Garena, 2009年由Forrest Li和其朋友创立于新加坡，通过代理游戏起家。早期投资者里有腾讯，持股接近30%，是其最大单一股东。Sea目前的主营业务主要分三大块：网游（Garena), 电商（Shopee），互金（SeaMoney），其中Shopee和SeaMoney都还处于烧钱阶段，但前景可期。 股价不到两年翻了10倍（20 USD 涨到 200 USD） 老实讲我知道Sea一直走在正确的道路上，股价早晚会涨，只是没想到涨得这么早，这么快。那么，站在现在这个时间点和估值上，Sea还有没有投资价值？Sea的市值天花板在哪里? 我想很多人都有这个疑问。今天我就再来探讨一下Sea未来的业务前景和估值。 我们先来看一下这一年多以来Sea的变与不变 变化： 1. 集团层面正式推出SeaMoney作为其金融支付Arm, 开始与Garena（游戏），Shopee（电商）并列 2. 游戏业务和电商业务已经成功走出东南亚，进入到人口同样众多的拉丁美洲和南亚市场。比如：FreeFire已经成为巴西流水最高的手游，Shopee Brazil也进展顺利 3. 公司业绩出色获资本市场认可，知名度获得耀升，有利于获得政商资源，加快拓展业务。再加上股价上涨，对高端人才的吸引力也增加不少，员工素质不断提高 不变： 1. 核心管理层依然保持稳定，战略简单清晰 2. Shopee在核心市场（东南亚+台湾）继续保持老大的位置并且正拉开与第二名的差距（最近看到的Shopee广告语我很喜欢：Buy everything on Shopee) 3. 集团自身造血能力依旧强劲：Garena继续为Shopee和SeaMoney源源不断地提供现金（Q
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