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标题:德赛西威投资笔记（20211221）
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发布于2019-04-21 09:00转择点之中的德赛西威—德赛西威投资逻辑来自秋秋1986的雪球原创专栏秋秋今天来给谈一谈处于ADAS元年的德赛西威的投资逻辑,还是简单扼要的写出来投资要点。 概要：德赛西威目前的核心是做汽车前装中控设备及仪表盘设备的企业，公司前身是西门子VDO惠州公司，当年是由惠州政府向全球顶级的汽车配套企业德国大陆集团反收购，从而诞生了如今的德赛西威，德赛西威抓住了中国汽车市场发展的契机，逐步做到了国内的中控的前装配套的绝对龙头企业，而2018年年报发布的年报营业收入同比下降10.01%，净利润同比下降32.50%，2019年一季报预告发布净利润同比下降68.79%-78.15%，似乎预示着德赛西威已经步入低估期，是否还有机会？ 机会当然是有的，德赛西威今年看点颇多，让秋秋慢慢道来： 1. 初步进入丰田供应体系：德赛西威目前根据4.18调研记录已经初步介入了广汽丰田的供应体系，广汽是目前和德赛西威合作较好的企业，基本90%乘用车都用的德赛的前装，所以看好本次介入丰田体系。 2. 吉利份额可能快速提升：首先德赛西威的产品是不错的，在供应商体系中，德尔福，大路，哈曼，只做主机，格勒只做屏，而德赛西威是屏和主机都做的企业，而其中德赛西威的产品具备足够高的性价比，之前吉利要做高端，要好的东西，经过他们前两三年合作之后，感觉这些国际厂商不太适合他，看好未来2年吉利会成为德赛西威的前五大客户。 3. Delphi逐步出具，长城份额逐步提升：目前国内前装市场还有很多外资企业，德赛西威经过长时间发展以后，在硬件和技术层面已经不逊于外资企业，而外资企业成本较高，服务响应较慢，国产供应体系的替代成为必然。 4. 车载屏幕的尺寸变大，目前车载屏幕都向大屏（异形屏）或者一机多屏进行发展，单机的价格会显著提升，汽车电子对于汽车整车的成本占比会有显著提升，也会促进龙头企业的发展。 5. 新业务2019年不断拓展，目前ADAS的快速发展，会带来汽车摄像头和雷达快速的提升，360全景摄像头，T-BOX平台，毫米波雷达24GHz，77GHz等等，所有的车载的智能系统大概率都是加载于汽车中控屏幕，所以中控是所有智能终端的大脑和控制器，德赛目前逐步成为全球的顶级供应商，无疑也是占据了的AD
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