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标题:新和成投资笔记（20211229）
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效涨来自雪球发布于2021-11-04 21:51新和成布局的项目蛋氨酸来自效涨的雪球专栏通过“投资者关系活动”记录，看新和成管理层是如何看的： 蛋氨酸一直以来被国外少数几家公司所垄断，赢创、安迪苏、诺伟司和住友四大寡头拥有全球蛋氨酸90%以上的产能。我们选择产品的思路是高附加值与高科技含量。 关于市场 1.目前公司年产5万吨的蛋氨酸满负荷生产，销售良好，内销占蛋氨酸总销售的70%左右，上半年已产生效益。 2.2019年4月，商务部受理了宁夏紫光代表国内蛋氨酸行业的反倾销调查申请，10月10商务部召开了蛋氨酸反倾销案听证会，预计12月有结果，通过的概率较大。 3.目前公司5万蛋氨酸满负荷生产，销售良好，出口占蛋氨酸总销售的30%左右，下游客户主要为饲料企业，销售渠道与公司维生素产品协同。 4.蛋氨酸全球需求每年5%以上增长，国内增长更多。以往蛋氨酸都是国外进口的，但是未来会由国内生产替代进口，以往国外进口蛋氨酸价格很高，国内生产之后把蛋氨酸整体市场价格降下来了，对我们国家是有利的。我们的开工率与蛋氨酸每年的增长率是能够平衡的，我们的维生素客户也需要蛋氨酸，能够实现市场的联动效应。我们生产蛋氨酸的量是一方面，成本是一方面，整体蛋氨酸市场本身增长需公司去争取，销售端市场也要争取，我们相信新和成的产品在市场竞争中是有优势的。 5.蛋氨酸全球市场需求约150万吨/年，中国蛋氨酸市场需求约20多万吨/年，近几年保持近6%的增长，且基本依靠进口。公司新增的25万吨蛋氨酸产能全部释放需两三年，对市场冲击不大。 6.我们的产品是全球化的，蛋氨酸也不例外，再说我们的原有许多客户也需要蛋氨酸，能够实现市场的联动效应。当然蛋氨酸本身增长的市场需公司去争取，销售端市场也要争取，我们相信新和成的产品在市场竞争中肯定是有优势的。 7.蛋氨酸需求平均每年增长 6%左右，蛋氨酸本身增长的市场需公司努力去争取。 关于成本 1.现在5万吨的生产成本不是最终成本，因为研发是一个系统，蛋氨酸采用的是合成技术，在化学上，从工艺上的研究到应用性的研究，蛋氨酸产品因不同的用途会有不同的形态，我们的蛋氨酸未来实现一体化、规模化生产之后，从规模增长到规模效益，我们的成本
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