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标题:快克股份投资笔记（20220104之3）
正文:
肥_牛2021-12-03 19:28 · 来自iPhone$快克股份(SH603203)$ 连续增长30%的公司应该给多少倍估值？4、首先我们假设今年企业的利润是1元，同时自由现金流和利润相等也是1元，如果企业未来10年，每年能增长30%，也就是说明年变成了1.3元，后年变成了1.69元（=1.3×1.3），然后我们按照10%的折现率，把未来这十年的现金流都折现回来是多钱呢？是29元。而到了第十年这一年，他的利润是多少呢？是14元，也就是是今年的14倍5、如果这个企业过了10年还没有倒闭，接着以3%每年的增长速度，一直增长了下去直到永远，那么第11年、第12年。。。。这些年份的现金流都折现回来是多少钱呢？是78元。6、那么就可以说，这个企业如果能先以30%的增速增长10年，然后以3%的增速增长到永远，那在今天的价值应该是多钱呢？是107元=(29元+78元)。7、根据市盈率的定义，市盈率=市值÷利润，那么今年的市盈率应该是107倍（=107元价值÷1元今年利润），明年的市盈率是89倍（=107元价值÷1.3元明年利润）8、到这里就可以说，如果一个企业能够连续十年增长30%，之后以3%增长，那么他今年的市盈率可以给到107倍，明年的市盈率可以给到89倍。算起来容易，搞起来难9、上面的计算中，可以看到，只有能高增长，就可以给高估值啊，100倍也没问题；但是这中间有两个假设：（1）连续10年30%的增长，（2）十年后还没倒闭能按照3%增速增长下去；10、这个假设是非常强的。今天看到一篇文章，其中提到，回顾2000至今的数据，连续10年增长超过30%的企业只有39家，这还是在GDP高速增长的阶段，未来经济整体速度下来以后，可能能这样的企业会更少，找到这么一家不容易；11、前几天爱尔眼科有人说 $爱尔眼科(SZ300015)$ 给大家承诺未来10年能连续增长30%，这算一个吧？还有哪家公司敢这么说的，你写在评论里，咱十年后看看（如果雪球没黄的话） 有投资者在投资者互动平台提问：公司研发的纳米银烧结技术与真空固晶焊设备工艺验证已经到哪个阶段(工艺设计，工艺确认，持续工艺确认)？还是说已完成工艺验证，进入试生产阶段。 　　快克股份(6
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