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标题:唐山港投资笔记（20221006）
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唐山港：公司实控人拟变更为河北省国资委来自财联社的雪球专栏【唐山港：公司实控人拟变更为河北省国资委】财联社7月20日电，唐山港公告，河北港口集团与唐山市国资委签署了《无偿划转协议》，约定唐山市国资委将其持有的唐港实业100%股权无偿划转给河北港口集团持有。本次无偿划转完成后，公司控股股东仍为唐港实业，河北港口集团成为公司间接控股股东，公司实际控制人由唐山市国资委变更为河北省国资委 作者：财联社链接：https://xueqiu.com/7437424816/225868817来源：雪球著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。 唐山港(601000)　　唐山港率先进入成熟期　　唐山港作为干散货港口，比集装箱船、油轮、滚装船等港口更早进入成熟期。随着城市化、工业化放缓，中国对大宗原材料的需求进入平台期。　　2016-2021 年，唐山港的货物吞吐量持平，其中矿石下降 18%、煤炭增长 29%、钢材下降 19%、其他散杂货增长 33%。2021 年唐山港的营业收入 60.75 亿元，下滑 22.49%，主要是北京国贸贸易业务减少且自 8 月末不并表所致；归母净利润 20.89 亿元，增长 13.36%，主要是资产处置收益增加所致；扣非归母净利润 16.63 亿元，减少 6.59%，主要是钢厂限产导致矿石需求量减少。铁矿石进口量可高频跟踪，2021 年业绩符合预期。　　聚焦主业，收缩多元化投资　　在成熟期聚焦主业，收缩多元化投资，唐山港成为港口行业的先行者。唐山港作为公共基础设施类公司，稳定的吞吐量和装卸费率，带来稳定的盈利和充裕的现金流。而干散货码头业务进入成熟期，资本开支减少，所以再投资影响公司价值。唐山港往年投资的集装箱码头和船舶运输业务连年亏损，商品销售业务盈利微薄。2020 年开始，唐山港大幅压缩商品销售业务规模、退出船舶运输业务、剥离集装箱码头业务，聚焦散杂货装卸主业。投资方向调整，有望推动公司的盈利能力提升。　　高比例分红，投资价值提升　　唐山港的分红比例和股息率遥遥领先，成为港口行业标杆。由于再投资需求减少，2020 年开始唐山港大幅提高分红比例到 64%，2021 年进一步提高到 99%。2021 年唐
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