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标题:投资思考（20230420）
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60后老头修改于2023-01-19 11:12来自雪球·上海我从塞斯卡拉曼学到的三件投资思考来自60后老头的雪球专栏长期投资如何定义？有人觉得长期投资就是持股要坚持不卖，因为大师说最好的投资就是不必卖出的投资机会。也有很多专业的投资人孜孜不倦在单一行业强化学习。这些逻辑当然都符合长期投资，但真的可以降低投资人的长期投资风险吗？ 从赛斯卡拉曼提到的价值投资逻辑，也许可以参考一下： 第一就是要在多市场、不同的行业找机会。 这个观念其实我自己一开始也就在执行，我一开始就是买大A，赚了钱去买港股的淡水河谷、美股的淡水河谷。后来去买联发科、高通，后来美股实在找不到便宜的股票，就买200美金一股的波克夏B股，然后2020年股灾买疫情受灾股，9月转港股。很少看到有投资大师提到要在不同市场，不同行业找机会。当然，对于专业的投资人，可以降低风险、对于业余的投资人多市场、多行业选股可能反而会增加风险。赛斯卡拉曼对行业专业的观点，就是一个行业理解到8成就差不多了，继续深入边际效应递减，而且实战上对行业理解非常深入的专业人士，也大概率不会赚到投资的钱，投资的专业在投资，不在行业。投资的专业要理解到自己够用而且继续进化，行业的专业只要能满足商业分析、证券分析就足够。雪球上的行业达人其实有点坑，一个行业的股票持仓久了，如何分散行业集中风险？长期怎么低买高卖？多个行业才能长期转换套利、多个市场比较，会找到更好的长期投资择优低买的机会。 第二点就是要提高独立思考能力，在不确定的情况下，提前消除不确定性。 市场的不确定性，有可能是可以低价买到股票的机会，前提是提前于大多数的投资人消除行业、企业的不确定性。这个事情很重要，因为真正赚钱的机会，敢于重仓的机会，都要结合市场情绪性的低迷才有择优低买的机会，回看这几年的实战，主要的择优低买机会把握了几个，价格风险大幅降低的情况下，择优往往有不错的长期资本回报，当然买进前要耐心观察、等待，买进持仓阶段，股价也许持续低迷，再来股价回升也要耐心等待，有的快有的慢，但心态上要有持仓2年的准备至少了，让商业周期发酵、让市场情绪反转都要时间。举个例子就是港股神华2019年没人看好，价格持续低迷，2020的6月跌倒12元，现在神华24，而且也分红了两次5元，复权29元，即使现在神华还是具备不错的
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