游客

标题:《与巴菲特共进午餐》读书笔记5
正文:
2. 如果有人给你推销什么东西，不要买它在我早年的纽约旋涡时期，我的基金收益相当好，但是似乎没有人关注我，这令我很伤心。后来，我肯定是登录了很多数据库，结果电话开始响个不停。每一个人都想要卖给我些什么东西。股票经纪人打电话推荐股票，推销员打电话想要卖给我高价研究系统、投资新闻订阅、新的电话服务，还有不计其数的其他产品。最初，这些电话像是对我成功的一种肯定，好像这些关注一下子让我出名了。3. 不要和管理人员谈话几乎是出于同样的原因，我不喜欢和我研究的公司管理人员讲话。很多聪明的投资者不同意我这种做法。对于他们来说，经常和公司高管进行接触会收获颇多。而且，这种高层接触的允诺可以作为一种有用的营销工具，感召现有股东和潜在的投资者，但他们或许不理解这种对话有潜在的负面效果。这听起来像是歪理邪说，但是我自己的经验说明，与管理人员的密切联系更有可能降低我的投资收益。问题在于，公司的高级管理人员——特别是首席执行官，往往都是非常高明的推销员。不论他们的业务表现如何，他们总有办法让听众感觉公司的前景一片光明。这种赢得听众——包括董事会成员和股东——赞同的能力，或许是他们爬上公司食物链顶层的最重要天赋。但是这种讲话的天赋并不一定能让他们成为可靠的信息源。回想起来，是对莫尼什的观察，让我彻底停止了与管理人员对话。我们第一次讨论这个话题是在2008年，这在当时对于我是一个新鲜概念，因为这与传统理念相冲突，甚至与很多价值投资者的理念相冲突。我不明白为什么我要花那么长时间，才理解这种屏蔽大量噪音的简单方法。规则：当心首席执行官和其他高管，不论他们看起来多么有魅力、多么有说服力、多么和蔼可亲。规则例外情况：伯克希尔公司董事长兼首席执行官沃伦·巴菲特，以及其他一小部分首席执行官（比如费尔法克斯金融控股公司、莱卡迪亚全国控股公司、马克尔保险公司等公司的高管），他们会认真对待，假设自己处在股东的位置上，与对方分享他们想要知道的信息。4. 按照正确顺序研究投资信息从芒格有关人类误判原因的演讲中，我们知道，第一个进入大脑的想法更容易被大脑所接受。就像他解释的一样，“人类思维就像人类的卵子一样，人类卵子有一种排斥机制。一旦有一个精子进入，它就会完全关闭，不让下一个精子进入。人类思维也有严重的类似倾
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