游客

标题: 《财报分析从0到1》读书笔记15
正文:
财报分析从0到1/摸鱼小组著.—北京:北京大学出版社,2019.103.2.12 商誉定义商誉是指能在未来期间为企业经营带来超额利润的潜在经济价值，或一家企业预期的获利能力超过可辨认净资产正常获利能力(如社会平均投资回报率)的资本化价值。商誉是企业整体价值的组成部分。在企业合并时，它是购买企业的投资成本超过被合并企业净资产公允价值的差额。简单来说就是，如果大家一致认为公司A价值100万元，但是有买家认为公司A特别好，花200万元买了下来，多出来的这100万元就是商誉。商誉是并购活动的产物。科目详解A股市场这些年的并购大潮让不少上市公司账面上积累了巨额的商誉，这些商誉对财务报表的唯一价值就是制造减值伤害。这两年高发的财务风险多与商誉有关，而并购中产生的巨额商誉一般都附带了苛刻的业绩对赌条件。上市公司并购的标的一旦达不到对赌的利润，就要计提减值。有几个数据可以参考，从2014年开始，A股上市公司整体商誉规模快速攀升。2014年这一数据为3 300亿元，到2015年达到6 500亿元，2016年超过1万亿元，2017年增长有所缓和总计1.3万亿元。上市公司的商誉基本都是上市公司通过现金支付和发行股票创造的，最终的买单人全是二级市场投资者。为此，交易所的监管问询函不少直指上市公司商誉，让上市公司阐明减值测试。 3.2.13 长期待摊费用定义长期待摊费用是指企业已经支出，但摊销期限在1年以上(不含1年)的各项费用。一般而言，企业资产负债表上记录的长期待摊费用，主要包括固定资产修理支出、租入固定资产的改良支出，以及摊销期限在1年以上的其他待摊费用。科目详解长期待摊费用科目也可以用来调节利润。如果企业将所有费用都在当期计提，那么企业的当期利润一定是减少的。如果企业尽可能地将一些费用以长期待摊费用列示，那么它不仅可以增加企业的资产，降低企业的资产负债率，还可以降低企业的费用，美化当期利润。但是利润的虚增也不是一件好事儿，上市公司对此要交更多的所得税。所以我们会看到，经营优秀的上市公司一般倾向于在当期计提所有费用；而经营一般的上市公司则更倾向于向未来借一些利润，哪怕当期多交一些所得税。
[<<][[1]][>>]

查看评论(0)
发表评论



首页