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标题:选取便宜股票的最简单的方法-格雷厄姆
正文:
摘自本杰明·格雷厄姆《价值再发现》一书，尤其是其后期的采访文章，提出了一种立于牛熊股市不败之地的好方法。学价值投资，这才是立脚点，许多所谓的价值投资者，因为相信巴菲特，都误入歧途了，还没有学会走，都想跑，所以跌跤。在格雷厄姆的低估基础上，再谈价值，再谈巴菲特，再谈护城河，再谈成长才是正道王道。要点提示：PE小于10；历史股价一半；净资产价值。格雷厄姆—选取便宜股票的最简单的方法 一、投资价值理论之父摘自《机构投资者》，1974年6月。经允许重印。在20世纪60年代的一次电视访谈节目中，当一位年轻的操盘手大谈特谈激进型投资时，有观众提到了本杰明·格雷厄姆的名字。虽然这位年轻的操盘手对格 雷厄姆只知其名，并不十分了解，但这位冒冒失失的基金管理人轻率地妄加评论道：“老本杰明的麻烦在于他并不了解今天的市场。”而现在，几年过去了，这位操 盘手以及他的那帮曾经辉煌一时的伙伴们的名声，早已被后人所创造出的更为出色的业绩所湮没。而“老本杰明”依然声名远播，继续提倡真实投资价值理念，无风 险利润理念、以及关于机构投资的重要事项。这些理念似乎在突然之间又受到人们的追捧。 本杰明·格雷厄姆，虽然已经是79岁的高龄了，仍然精力充沛。近来，格雷厄姆正在他的俯瞰加利福尼亚的海岸线的公寓里，忙着对他的即将付梓的年度最畅 销书《证券分析》（由本杰明·格雷厄姆、大卫L.多德以及西尼·考托合著，McGraw-Hill出版社出版，778页）进行最终地修改。作为一个古典派 的学者和译者，他在用英语进行的著述中引用了从奥卫德到相关的最近出版的西班牙小说的内容，本杰明·格雷厄姆仍然被公认为投资行业的掌门人。事实上，在本 杰明·格雷厄姆之前，证券分析根本算不上是一门行业。在20世纪40年代中期，格雷厄姆在一次演讲当中提出证券分析应当成为一门行业，后来由此产生了注册 金融分析师行业。与此同时，他也把他的理论付诸实践，积聚了大量财富。他把实践经验总结成为一本为对投资所知不多的人们写的书-《聪明的投资者》，这本书 也是一本一版再版的畅销书。“大体上来说”，一位投资圈内经常冷嘲热讽的人士也不得不承
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