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标题:股票投资的本质（james_nj的大作)
正文:
最早看到他的分析，主要是国投电力的投资，后来是金斯瑞。港股的大幅波动，没有赚什么钱，但是其分析框架，值得钦佩。尤其是在新城上的反复操作。找到好的公司并不意味着长期持有。就像去年的茅台，反复操作，获得心安，虽然收益比不上长期持有，但是能够睡得着睡得香。 股票投资的本质来自james_nj的原创专栏 尽管一再申明雪球发文只为记录投资心得，不做互动， 但还是有人提问，尤其是问曾经持有或者研究过的股票， 现实生活中也有不少新老朋友希望交流探讨。 趁春节假期写下此文，分享个人的认知和多年的小结， 相信朋友们的绝大多数问题都可以在本文中找到答案。 能领悟多少看各人的修为：（纯博弈者请绕道） 1、买入并持有股票的目的是为了保住购买力+财富增值。（自以为比市场聪明的不在此列） 2、股票投资的根本原则是保住本金，安全边际是由 确定性+低估 来保证的。 3、股票代表着一家上市公司的股东权益，股票价格必然是服从企业价值的。 4、股票的总市值是市场对公司未来现金流的折现预期。（操纵股价不在此列） 5、股票的选择永远是面向未来，而不是基于过去和当下。（过去只是公司诚信的参考） 6、没有企业分析能力的个人是不适合做股票投资的。（参与博弈么请自求多福） 7、投资者需要不断学习、深入思考、提高维度、持续进化。 -------------------------------------------------------- 自2005年看了彼得.林奇的书 A Step Up the Wall Street 之后 一、对净值产生巨大贡献的股票屈指可数（研究对象仅有3个）： 1、900950新城B股，2005年3月到2015年12月，三次满仓、三次清仓； 2、600886国投电力、600674川投能源，2013年5月到2015年3月； 3、HK01548金斯瑞生物科技，2016年8月至今； 二、曾经阶段性盈利的股票： 1、HK01068雨润食品，2009年7月到9月；（调研觉得大股
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