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美格智能投资笔记(20211221))

 12-12 19:54 · 来自雪球

全球蜂窝物联网模组出货大增,国内企业占绝对份额。根据Counterpoint报告,2021Q3,全球蜂窝物联网模块出货量同比增长70%,整体收入突破了15亿美元大关,其中5G模块出货量同比增长700%。格局看,前五名模块厂商都来自中国,移远通信出货量同比增长近80%,份额占比高达31.6%;广和通出货量同比增长了84%,份额占比9.6%;日海智能、美格智能分别以6.1%和5.4%的份额排名第四、第五名。
 
 
东吴证券发布研究报告称,维持美格智能(002881)(002881.SZ)“买入”评级,随着行业需求稳步增长,公司产品技术的领先优势继续保持,维持2021-23年归母净利润为1.22/2.05/3.71亿元,EPS为0.66/1.11/2.01元,PE为80/48/26倍,4G、5G等高算力模组与智能网联车等新业态的持续发展,经营效率稳步提升。
 
  事件:11月23日,美格智能在投资者互动平台表示根据新华社的解读文章,元宇宙概念的发展离不开ARVR、5G、云计算、AI、大数据等新技术的支撑。
 
  东吴证券主要观点如下:
 
  元宇宙带动云计算、大数据等技术支持需求,5G、AR/VR等或将迎来新契机
 
  11月19日,新华社发文解码元宇宙,指出元宇宙作为现实技术的扩展,需整合AR、VR、大数据、人工智能等技术,提供沉浸式的体验。同时,元宇宙作为数字孪生技术生成的现实世界的镜像,对于算力及视觉影像的要求持续提升,将带动算力、AI、交互技术在物联网、区块链等底层技术支持下相互协同。
 
  高算力模组助力新业态发展,聚焦数字化转型及智慧物联全面发展
 
  美格智能深耕智能模组领域,智能模组+定制化解决方案的差异化服务赢得市场广泛好评。2021年6月,美格智能推出全球首批基于高通5GSoCQCM6490平台开发的5G智能模组,CPU水平稳定提升,最大核主频提升到2.7GHz,GPU升级到Adreno642L,AI算力超14Tops,增加了Wi-Fi6E的支持,生命周期延长至2028年。
 
  美格智能4G、5G高算力智能模组能为相关新业态发展提供稳定高速的网络链接和基于CPU/GPU的智能化任务和图像处理能力,不断助力各行业数字化和智能化转型升级,有效支撑元宇宙的发展对AR、VR、人工智能及大数据等新技术的需求。
 
  全球物联网高速发展,美格智能前瞻布局智能网联车业务
 
  随着5G商用规模扩大,物联网行业将进一步发展,全球5G模组出货量将实现高速增长。公司持续拓展5G模组在智慧零售、智能网联车等领域的应用,目前公司是业内领先的提供车载模组和车载终端的企业。
 
  美格智能积极把握物联网行业数字化和智能化趋势,深耕智能模组产品研发,模组产品在AR/VR、智能网联、边缘计算、云计算、AI、数字经济等领域都有很好的应用;同时,公司坚持以客户为中心,持续深化与现有客户合作,不断扩展客户群体范围,不断稳固发展市场基础。
 
  风险提示:物联网行业发展不及预期;行业竞争风险加剧;芯片短缺风险加剧。
 
 
江哥研选
江哥研选
来自雪球发布于10-31 23:52
投研-美格智能
物联网为高景气赛道,模组作为物联网产业链四大层级的底层,具备“率先受益性+高确定性”,根据Cou nterpoint数据,从蜂窝模组出货量来看,预计2024年出货量超7.8亿片,五年复合增速为22.63%;从市场规模来看,预计2024年全球蜂窝模组市场空间将达到115亿美元,五年复合增速为26.15%。
 
官达证券落颖最新深度覆盖无线通信模组新锐美格智能,公司产品涵盖智能安卓模组、M2M数传模组、FWA(固定无线宽带接入)终端三大产品类型,聚焦智能网联车、4G/5G FWA连接、以新零售和智慧金融
为代表的物联网泛连接三大赛道。
 
公司与高通在智能模组领域合作紧密,并与华为合作深耕5G模组产品,同时积极布局车载业务线,发力车规级模组及车载终端,同时提供智能车载解决方案,深度布局智能网联汽车全产业链。
 
蒋颖预计公司2021-2023年净利润分别为1.11/2.08/2.88亿元,同比增长303.7%/87.8%/38.5%,对应P E分别为60.14/32.03/23.11倍。
 
 
 
”公司与高通合作紧密,深耕智能模组领域,以智能模组为核心优势
 
公司较早发力智能模组领域,4G智能模组出货量居于行业前列,并于行业内首家推出5G智能模组,目前已经形成了完整的智能模组产品序列,在智能模组领域积累丰富的研发技术及行业Know-How。
 
公司与高通合作时间长、合作粘性强,有利于基带芯片及SoC芯片的采购及备货,未来公司有望在与高通深度合作的条件下有序推出更高性能的智能模组产品,在物联网加速发展、智能化加速渗透的行业大背景下率先抓住发展机会,享受行业红利。
 
 
 
发力FWA智能终端,源承华为,未来发展空间较广
 
根据5G物联网产业联盟数据据,全球5GCPE(移动路由器)数量有望从2020年的300万台增长到2025年的1.2亿台,复合增速为109.13%,市场规模有望从2020年的48亿元增长到2025年的600亿元,复合增速为65.72%。
 
公司早在2014年便与华为开启合作,是华为CPE解决方案的提供商,并形成了丰富的FWA终端产品序列相关产品在海外市场不断取得突破。
 
公司FWA业务与运营商结合紧密,2020年公司获中国联通“最佳5G研发合作伙伴奖”,2021年8月两款5 G产品中标中国联通招标项目,其中5G FWA智能终端SRT838U为第一侯选人,5G数传模组SRM825L为第二侯选人。
 
 
 
从车载模组到模块全系列布局,智能网联汽车打开全新增长曲线
 
根据IDC预测,到2024年全球智能网联汽车出货量将达到约7620万辆,同时2024年全球出货的新车中超过71%将搭载智能网联系统,2020至2024年的年均复合增长率为14.5%。
 
公司积极布局车载业务线,智能网联汽车业务包含车规级模组、车载前装、车载后装以及车载终端解决方案等,目前已经与国内主流车厂达成合作。
 
同时公司大力发掘海外车载市场,在德国设立全资子公司,在日本与株式会社成立合资公司,引进国际化
优秀人才和团队,整合海外市场资源,未来智能网联汽车业务将为公司打开全新增长曲线
 
 
新研报10-12 09:05 · 来自雪球
$美格智能(SZ002881)$
开源证券-美格智能-002881-中小盘首次覆盖报告:AIoT与智能汽车共振,智能模组龙头驶入快车道
AIoT+智能汽车双轮驱动,智能模组龙头驶入快车道美格智能是国内智能模组龙头企业,目前已构筑智能模组+智能终端+技术开发服务三大业务板块。公司在AIoT领域和华为多年合作中积累了丰富的软硬件开发经验,同时携手高通切入智能汽车领域。在汽车智能化升级加速的背景下,公司高价值量的车载智能模组将迎来快速渗透。智能终端产品在海内外高景气及华为出让份额的背景下迎来放量期。在AIoT和智能汽车的双轮驱动下,公司价值在万物智联时代将迎来重估。我们预计公司2021-2023年归母净利润分别为1.26/1.82/2.99亿元,EPS分别为0.68/0.99/1.62元/股,当前股价对应2021-2023年PE为44.9/30.9/18.9倍,首次覆盖给予“买入”评级。智能模组:牵手高通卡位黄金赛道,AIoT+智能汽车业务驶入快车道相较于竞争对手而言,公司深耕智能模组领域,技术积累和差异化竞争策略优势突出,产品种类和ASP大幅领先。公司通过牵手高通卡位智能模组黄金赛道,与其签署专利授权协议,在芯片开发方面具有首发优势。凭借强大的定制化开发能力,公司在高度同质化的通信模组领域脱颖而出,产品在AIoT场景广泛应用。据Counterpoint数据,公司通信模组全球份额已于2021Q2跻身国产厂商前三、全球前十。在车载领域,公司已完成Tier1的身份转变,智能车机模组在知名车企的智能座舱中实现量产上车,单车价值量超千元。同时,公司拟定增加码车载模组的研发与产业化,将充分受益汽车智能化、网联化升级红利。智能终端:从模组到终端,万物智联时代迎来放量期公司基于智能模组开发经验切入FWA终端与新零售终端领域,产品在万物智联时代迎来放量期。FWA终端(CPE)能够消除数字鸿沟,国内外市场空间广阔。公司是华为CPE解决方案提供商,在研发端与客户认证方面积累深厚,在华为出让市场份额机遇之下,海外业务迎来快速发展。新零售终端助力传统商业数字化转型,存量设备替代空间广阔,公司是市场上唯一覆盖从模组到终端的新零售方案提供商,是商米科技战略合作伙伴,将充分受益于商业物联网渗透率的提升。风险提示:行业竞争加剧、芯片短缺超预期、车载模组开拓不及预期等风险。
 
 
美格智能(SZ002881)
来自研报发布于09-30 16:40
[东吴证券:买入]智能模组领军者 智能汽车解决方案新锐异军突起
以智能模组为核心优势,打造序列完整的产品梯队:美格智能积极把握物联网行业数字化和智能化趋势,深耕智能模组产品研发,4G 智能模组出货量居于行业前列,并于行业内首家推出5G 智能模组,已形成完整的智能模组产品序列;不断丰富数据传输模组产品序列,涵盖了5G 模组、4G LTE 模组、4G Cat1 模组、NB-IoT 模组、Wifi 模组等多种类型,数传模组出货量和市场销量份额不断提升;同时以模组技术为基础,形成丰富的FWA 终端产品序列,涵盖CAT4、CAT6、CAT12、5G 毫米波等多种速率产品。
聚焦智能网联车等核心领域,实现端到端的全产业布局:美格智能围绕智能网联车领域的5G 通信、Camera 应用、毫米波雷达、计算机视觉\语音识别、多媒体处理等开发技术形成了深厚的市场应用基础和客户基础。美格智能是业内唯一同时提供车载模组与车载终端的企业,并提供智能车载解决方案,在模组方面,车规级模组,可在高温、震动与长时间严苛环境下稳定运行;此外,美格智能积极结合AI 与车载模组,利用CPU 在AI 算法中的先天优势,提高模组算力。另一方面,美格智能积极在自身模组基础上开发应用产品,集成高级辅助驾驶系统、驾驶员监控系统等,为客户提供端到端的解决方案。
领先的定制化开发技术叠加以客户为中心的服务能力,客户粘性及稳定性高:领先的定制化开发技术在新零售、智能网联车、5G FWA 等物联网核心领域形成规模化应用,建立较为深厚的行业积累,深刻理解物联网行业客户的需求和特性,坚持以客户为中心,产品以定制化为特色,固守保姆式服务理念,用产品和服务为客户创造价值,为客户提供前瞻性和创新性解决方案,公司的客户群体规模、品质和粘性均实现不断提升。
全球物联网高速发展,美格智能无线通信产品有望脱颖而出:2018 年后,全球陆续开启5G 商用进程,借力5G,物联网行业未来将实现高速发展。5G 高速度、低时延、多连结特性高度适配物联网发展需求,未来随5G 商用规模扩大,物联网行业将进一步发展。随着5G 商用的深化,未来全球5G 模组出货量将实现高速增长。美格智能与高通、华为海思等芯片厂商保持多年合作,议价能力较强,模组业务毛利率处于行业领先水平。我们认为美格智能未来将借助模组的成本优势以及保姆式的特色服务,业绩有望实现稳步提升。
盈利预测:我们预测公司2021-2023 年归母净利润为1.22/2.04/3.69 亿元,对应2021-2023 年EPS 分别为0.66/1.11/2.00 元,当前股价对应PE 分别为40/24/13 倍,较同行业平均估值仍明显低估,因此,我们坚定看好美格智能未来业绩发展,首次覆盖,我们给予“买入”评级。
风险提示:宏观经济波动风险;行业竞争加剧风险;产品质量管控不严风险。
 
相关股票:$美格智能(SZ002881)$
研究员: 东吴证券 ● 侯宾
发布时间:2021-09-30
 
 
同花顺(300033)金融研究中心9月28日讯,有投资者向美格智能(002881)提问, 鸿蒙已经开源, 请问贵公司的模组是否适配鸿蒙操作系统?
 
  公司回答表示,尊敬的投资者您好,鸿蒙系统与安卓系统均属于开源类的嵌入式操作系统。从技术角度来看,我司相关模组产品可以适配鸿蒙操作系统,我们会根据市场和客户需求来开展相关适配工作。感谢您的关注。
 
 
每日经济新闻认证
来自雪球发布于09-28 13:20
美格智能:公司自研的5G模组及解决方案产品也可以运用到智慧矿山、智慧油田、智慧园区等建设中
每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:请问贵公司是否参与到华为5G能源建设,比如智慧矿山,智慧油田这种?
 
美格智能(002881.SZ)9月28日在投资者互动平台表示,公司自2014年起与华为在车载模组、FWA终端、企业无线等IoT产品的技术开发领域开展深度合作,公司会根据华为项目需求来提供对应的技术研发服务。同时公司自研的5G模组及解决方案产品也可以运用到智慧矿山、智慧油田、智慧园区等建设中。
 
(记者 蔡鼎)
 
 
每日经济新闻认证
来自雪球发布于09-28 13:20
美格智能:VR/AR、超高清视频等均为公司产品重点应用领域,有多个项目和产品已处于量产出货阶段
每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:公司有产品可以运用在VR/AR、超高清视频、智能汽车、无人机、工业互联网行业吗?
 
美格智能(002881.SZ)9月28日在投资者互动平台表示,上述领域均为公司产品的重点应用领域,公司有多个项目和产品已处于量产出货阶段。随着5G技术商用的不断加速,上述领域将成为泛IoT连接领域的新兴市场,公司在上述领域有丰富的客户积累,也将持续加大在上述领域的研发和市场资源投入
 
 
2021/9/14 15:02
美格智能独家中标联通5G AIoT智能模组 股价直奔涨停
C114通信网 南山
C114讯 9月14日消息(南山)中国联通官方消息显示,联通物联网5G AIoT智能模组询价确定中选人为:美格智能技术股份有限公司。
 
 
 
随后,美格智能在官方微信公众号发布了这一消息,并宣传独家中标“运营商历史第一标”。
 
 
 
美格智能称,这是中国联通首次单独就智能模组这一产品品类进行专项招投标工作,也是全球运营商针对智能模组产品的“运营商历史第一标”,期望利用运营商强大的管道和运营优势,赋能千行百业,促进中国5G商业化的健康发展。美格智能作为智能模组的创领企业,凭借在5G智能算力模组领域的技术积累和产品优势,独家中标此次招投标项目。
 
美格智能表示,本次中标的5G智能模组SRM900L基于高通创新型芯片平台设计,具备更高的AI核心算力,能承担多样化端侧计算任务,可以满足多种5G智能终端的应用场景,并且内置了丰富功能接口,适用于5G网络下的多场景快速接入,符合中国联通对于智能模组定制化、功能多样化的产品需求。
 
智能模组,具备通信模组特性,支持5G/4G/3G/2G的广域网接入。同时,智能模组自带Android、HarmonyOS等复杂的操作系统,具备开放安全的软件环境;自带CPU、GPU算力,高度集成化,支持GNSS、Wi-Fi 4/5/6、BT/BLE。
 
消息公布后,美格智能股价直奔涨停。

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