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超级鹿鼎公雪球投资记录(2018-7、8)

超级鹿鼎公认证
发布于2018-08-30 10:19
来自雪球
都是老滑头的A股
来自超级鹿鼎公的雪球专栏
A股股市走到今天,已经26个年头,经过26年的收割,韭菜已经被收割殆尽,剩下的韭菜不是资金不足,就是奄奄一息,还活着的大部分都是真正价投和一大帮子老滑头。大镰刀们找不到目标下手了。
 
这样的股市挺有意思的,除了新股还在疯狂,其他类别的在乐视网,长生的带队下,已经被打成重伤,连章建平这种以往收割别人的大佬都被打了闷棍,敢于疯狂拉高的人,敢于高位接力的投资者,越来越少了。
 
由于90后,尤其是95后的消费观念与他们的前辈完全不一样,而且就算他们有钱,都已经被楼市先收割了,所以,期待90后,95后韭菜成长起来,完全不现实了。
 
以前,一直期待一个慢牛行情出来,尤其是16年底,哪知道最后还是走成白马股的快速翻翻行情,透支了估值与成长,于是18年白马也被宰杀,大镰刀们真是水平高的一逼。
 
现在好了,一涨就跑成了主流,低位由于国家队与一涨就跑们跑完低吸的抄底族,也很难创出更低,(仅指低估值的好股票)所以,空仓等新低的那群人估计也是难过,股市就是这样,踏空远比套牢更折磨人。
 
不过由于老滑头们在这个低位,一般都不至于很低仓位,所以前进的动力会很弱,这也让外资进来捡了大便宜,虽然MSCI被套10%,但是实际上现在局面对于他们更有利,被人拉起来后被迫建仓,总是缓跌中建仓更舒服。
 
太多老滑头的时候,期待的收益率就别太高了,中国经济也在瓶颈期,过去26年中,很多割韭菜高手的高收益未来基本上很难再实现了,以前很多人看不起的长期年化收益15%,在未来可能已经可以算伟大投资能力了,所以大伙还是降低欲望吧,2年前曾经这么说过,操作上也是按照这个思路去布局,但是17年收益被打脸,然后18年神转折,熊市还能有微利,也算弥补了17年打脸的疼。也许是我又看的太远了,提前了2年进入老滑头类型的股市。
 
未来推动股价上涨的不会是韭菜们了,而是成长,回购,分红,整体大涨会越来越难。
 
瞎预计一下:成交量换手率在未来将会下降,整体波动率也会下降,割韭菜将成为了一个艰难的操作,市场老滑头越来越多,新股打板数可能也会越来越少。大伙就慢慢熬吧,毕竟时间在价投这边。
 
 
 
最后一句:(当你发现时间不在你这边,说明你选股能力出问题了)
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2018-08-31 09:28· 来自雪球
公用事业,挨了强哥N刀,目前,市场已经形成了共识。也就是市场风险已经释放了,足够了。----------------这话是某高手讲的 ,说道我心里了,因为俺一把公用事业,有点屁股决定脑[吐血]袋了
 
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2018-08-31 11:31· 来自雪球
回复@樊鸿宇: 是的,考虑2060年中国人口大概率只剩下7亿以下,所以房地产行业比如是无解的行业,所以必须加上世纪大顶这4个字//@樊鸿宇:回复@超级鹿鼎公:公公太狠了,大顶还得加个世纪。后面还有82年才到下个世纪呢。。。
 
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2018-08-31 15:44· 来自雪球
回复@咖啡大叔: 这个月就月初动了一下,游戏仓整个月没动过,这个星期主仓也就5,6笔做T的单子,基本上到了不想动的时候了//@咖啡大叔:回复@超级鹿鼎公:公公操作模拟盘已成精,何时出书教大家一下!
 
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2018-08-23 12:37· 来自雪球
回复@望穿秋裤: 做T的底仓,意义重大,飞了代表快涨,不飞来回混盒饭//@望穿秋裤:回复@超级鹿鼎公:公公,就6%的意义大吗
 
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2018-08-23 13:34· 来自雪球
中国7月管道天然气进口323万吨,同比增长22.9%。
中国7月液化天然气进口415万吨,同比增长33.8%。
热值大约2700万吨5500大卡的动力煤
 
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2018-08-22 09:01· 来自雪球
回复@wzyriver: 你关心而已,别人不关心,做T是职业投资者的重要工具,而不是广大散户的//@wzyriver:回复@超级鹿鼎公:感觉你发帖可以多讲讲怎么做t,你天天讲的人口问题一是老生常谈了,二是和短期关联不大,相比之下做t大家更感兴趣,更能把你的思想发扬光大查看对话
 
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2018-08-22 10:14· 来自雪球
回复@bill_w: PE很低,PB不低,高盈利能持续多久完全看环保力度,估值在历史算很低,但是由于所有企业都赚大钱,生产能力也有足够空间,所以安全性不如煤炭,我个人觉得给予一定仓位可以,不能高//@bill_w:回复@超级鹿鼎公:公公能简单说下钢铁吗
 
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2018-08-22 12:38· 来自雪球
回复@樊鸿宇: 不看空火电啊,火电也是被政策打压的太惨了的行业,政策一日三变,煤电联动就像一句屁话//@樊鸿宇:回复@超级鹿鼎公:看到公公聊到水电,想请问看好陕煤是否就是看空火电呢?
 
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2018-08-22 13:36· 来自雪球
回复@张羽祥: 黔源已经没东西好讲了,过去的帖子里讲的太多了,自己去翻那些旧帖子,包括其他人写的//@张羽祥:回复@超级鹿鼎公:公公,冒昧的咨询给问题,和长江电力对比,优劣势是啥?
 
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2018-08-20 14:47· 来自雪球
8.79进的兖煤H也走了,融资下来了,只有106%仓位了,这样就不怕真的去2550--2600了
 
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2018-08-22 08:48· 来自雪球
回复@wzyriver: 是一直做T,然后期货为了回本,疯狂的做,最高一天做26单,13个来回[哭泣]//@wzyriver:回复@超级鹿鼎公:你做t这两下子是从做期货里锻炼出来的吗?查看对话
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年纪大了,学东西很慢,所以我的能力圈有限,银行,证券,钢铁,石化,煤炭,电力,封基,杠基,玉米,都是旧经济,新的东西不懂不敢做
2018-08-22 08:41 · 转发(10) · 评论(55) · 赞(34)
 
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2018-08-22 08:49· 来自雪球
回复@shenle123: 为什么要吃土,你指黔源电力吗,我不觉得啊,来水是看常年平均的,看几个星期的那是短线//@shenle123:回复@超级鹿鼎公:水电今天要吃土
 
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2018-08-16 07:47· 来自雪球
回复@极简致胜: 陕煤与兖煤,就像黔源电力与川投,前者的负债率,利息负担都远远低过后者,收益的时间也比后者早,所以我们要有先后次序去吃//@极简致胜:回复@超级鹿鼎公:随着时间的推移负债逐步减轻,业绩提升空间肯定比陕西煤业高
 
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2018-08-16 08:19· 来自雪球
回复@永字: 核电既不安全,也不环保,我个人看法//@永字:回复@超级鹿鼎公:公公核电对煤炭的挤出以后会是个什么趋势啊?感觉电里只有水比较靠的住
 
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2018-08-16 08:26· 来自雪球
回复@山野食客: 兖煤的问题都是可以在经营中改善的,本质上兖煤的问题是因为长期资源不足,不得不去利用高杠杆进行扩张,但是低位进入的杠杆,通常来说没什么大问题,都可以通过长期稳定经营去改善,目前国家煤炭市场给出了这样的机会//@山野食客:回复@超级鹿鼎公:社保这种问题,我觉得不是问题,反而觉得像是公司人员负担太重在甩包袱,一次性给点,把负担甩给社保局
 
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发布于2018-08-16 07:39
来自雪球
兖煤本身估值很低,也许有各种问题,社保补交,汇兑损失,资源购买的价格比较贵,负债比较高,甚至可能在业绩上被这些因素左右到短期业绩,但是本质上不改变这是一家非常优质低估的企业,虽然稳定性确实不如陕煤,但是绝对属于值得关注下个小仓,我是希望陕煤大涨的时候,兖煤不涨,这样就可以重复吃两顿煤炭的大餐
 
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2018-08-16 08:27· 来自雪球
回复@wzyriver: 很大,35%,并且成本在14.8左右,不过当初买入黔源的资金都是其他股票上高位套现的//@wzyriver:回复@超级鹿鼎公:你在$黔源电力(SZ002039)$ 上的仓位和成本是多少啊?
 
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2018-08-16 10:27· 来自雪球
跟兖煤通过电话了,社保的10亿费用,分批消化,半年报预计消化6亿,不足以前的缴纳不足,是一次性费用。补完10亿就结束,后面没有问题了。
兖煤澳洲的汇率掉期对冲,全额覆盖,没有问题,国内部分美元大约负债不到20亿美金(兖煤的人也说不清楚到底兖煤股份这边有多少美元负债),没有做全额掉期,但是有一笔大的做了掉期,8亿美金,拍脑袋估计差不多覆盖一半,如果没有覆盖的仅仅10亿美金,2季度汇率损失差不多4亿人民币的损失,可以接受
如果这么算,我个人瞎估计,中报收益差不多37-38亿净利润,差不多每股0.75--0.77
数据有点拍脑袋,所以准确率不一定高,错了,别见怪
 
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2018-08-16 10:42· 来自雪球
回复@山野食客: 当初兖煤澳洲债转股有10亿美金,还有是最早的凤凰谷的收购借给了兖煤澳洲8亿美金(记得不清楚,大致是这样),谁了解的比较细请指正错误//@山野食客:回复@超级鹿鼎公:所以说社保这个还是我之前说的一次性给完甩包袱了呗?以后就不用给了吧?兖煤澳洲和兖煤国际的债务都有套保的啊,除了澳洲部分,股份公司有那么多的美元负债吗?用来干嘛啊?
 
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2018-08-20 10:00· 来自雪球
陕煤开盘半小时成交量已经是几年来的新低了,买卖盘口挂单,大多数都已经3位数,罕见
 
 
 
 
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修改于2018-08-20 10:29· 来自雪球
陕煤盒饭到手,收工,价格买的好很重要
 
 
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2018-08-15 20:23· 来自雪球
回复@数说: 没有,但是我估计他也是看到汇率损失才一把清仓的,不过我兖煤H仓位不多,主仓只有6%,陕煤有35%,所以我可以接受,毕竟这肉还在锅里//@数说:回复@超级鹿鼎公:那挺好。人淡如菊研究兖州煤业很深入,但他很久不发言了。您私下有和他交流吗?查看对话
 
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2018-08-15 20:37· 来自雪球
回复@HelloBitty: 因为兖煤当初收购澳洲资产,全部借的的美元,所以负债都是美元负债为主,今年是美元强,不是澳元强,澳元对人民币是差不多的,只有2%进出(具体忘记了,反正不多)//@HelloBitty:回复@超级鹿鼎公:请教公公,为什么人民币贬值,汇兑反而损失,国外赚的美元不是可以换更多人民币吗?
 
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2018-08-15 20:46· 来自雪球
回复@路上捡金子: 是啊,他跳出一个坑,又跳进另外一个,不过兖煤中期税后利润5,6毛确实让人不舒服,但是真的的大跌,反而是机会,尤其是3季报出来之后,还是暴跌后的价格,俺就大仓位冲进去,汇兑收益毕竟是一次性损益,不怕,国际煤价俺觉得会长期处于高位//@路上捡金子:回复@超级鹿鼎公:我估计人淡是彻底回避人民币资产,但是我看了眼IGG,今天也没幸免
 
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2018-08-15 20:47· 来自雪球
回复@鲁滨逊君: 当然是非常漂亮的逆周期收购,只是国企一般不做汇率掉期的对冲,兖煤好像也没做,也正常,国企领导脑子没这根筋,不过万一做了就爽翻了//@鲁滨逊君:回复@超级鹿鼎公:对当年负债收购怎么看?我觉得这次相当划算,但是市场觉得负债不好,估值给的特别低
 
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2018-08-15 20:52· 来自雪球
回复@鲁滨逊君: 我也回避地产,汽车,但是地产对煤炭影响不大,尤其是最近2年交付高峰,更不会影响//@鲁滨逊君:回复@路上捡金子:人淡自己说回避一切跟地产有关的行业
 
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2018-08-15 21:12· 来自雪球
回复@林临: 希望我是错的,俺有兖煤H,主仓6%,游戏仓13%//@林临:回复@超级鹿鼎公:汇兑损失你估的不对,中报实际数据会跟你的差距很大。查
 
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发布于2018-08-13 13:09
来自雪球
2018年上半年规模以上煤炭企业数量达4467个,较去年同期的5067个减少600个。
 
同比减少大约12%
 
其中,亏损企业数量达1196个,较去年同期的1193个增加3个。亏损面高达25%
 
同时,煤炭行业整体负债3.2万亿,一年利息支持1600亿以上,行业18年预计整体利润3300亿,基本上都在中小煤企,神华,陕煤的负债率极低,就算兖煤也不高,毕竟百亿级别的利润。
 
这个就是煤炭顶尖企业的最大底牌
 
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2018-08-08 08:37· 来自雪球
抄作业只是一时之计,寻找到自己的盈利模式,才是投资者最应该花费时间思考的问题

 

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发布于2018-08-03 13:16
来自雪球
债务谭
来自超级鹿鼎公的雪球专栏
小时候,家里的老人家总是说,冷是冷在风里,穷是穷在债里,老人家解放前是渔行老板,借了不少钱,当然有更多的钱借给了渔民,渔民必须把打来的鱼按照约定价格卖给老人家,然后解放了,渔民都不见了,老人家只好变卖财产,房屋,找工作,将自己的债务一一还清。当然那时候我小,不懂他经历了什么,这辈子也没怎么借过钱,从来没有尝试过背负巨债的烦恼。
 
后来慢慢的见得多了,听得多了,看到被人逼得走投无路的借款人,看到借钱出去,借款人跑路的出借人,那种无助,那种痛苦,真的可以让人一夜白头,被活活逼死的感觉。
 
经济生活中,也发现越来越多的事例,政府借了一大堆钱,去修路,去建设楼堂馆所,然后就不发教师工资,开会要赖银行的帐,企业借了一大堆钱去投资,踩坑是普遍现象,本业赚钱都被利息逼死,事例就更多了,永泰能源不就是活生生的例子,这么高煤价都还不了利息。(又拿永泰做例子,谁叫他是上市公司知道的人多[捂脸])。
 
更有很多房奴,为了早一步住大房子,买到他认为还低价的房子,背负巨额贷款,住着400万买来的价值800万的豪宅,每月还贷近2万,过着月消费5000块的生活,这种压力下,生活,思考方式都变了形。(这种算是很幸运的,真的不是我们能力有多强,而是我们生在一个好机会的年代,同样的做法换10年后,也许结局大不一样)
 
我们目前整个国家经济陷入困境,说到底,就是钱借的太多了,政府借,企业借,居民借,一旦经济形势转弱,再遇上美帝毛衣战,立刻就捉襟见肘,7个盖子,八个瓶子,转不过来了。如果政府没有这么多债务,企业,个人没有这么多债务,我想,中国打贸易战的底气起码要高上几分,赢面也要高上几分吧。
 
中国政府,地方政府的负债率相当高,目前各级政府不算城投债,大约负债45万亿人民币(6.5万亿美元),虽然跟美国政府负债的21万亿美元比还差一点(中国GDP相当于美帝的三分之二),但是中国企业经营的税收远高过美国,当然中国政府可调用的资产更是远超美国,美国和中国从财政总收入看,美国3.25万亿美元,中国2.42万亿美元,美国财政收入约占GDP的18.1%,中国约占GDP的22.32%,看上去美国好像不低,不低的主因在房产税,和个人所得税。
 
美国财政收入中,美国联邦政府与地方政府大致各占60%和40%,个人所得税是联邦政府的主要税种,占比超过40%,而房产税是地方政府的主要税种,占比差不多也超过40%,
 
美帝如此高的债务,也许是其与中国毛衣战中少数的软肋之一。
 
 
 
中国的问题在于政府乱花钱,就像一个月赚2万多的小姐姐,一个月花在衣服首饰化妆品上就花了上万,没事就出门旅行,一年出国花费超7,8万,真的就不会有余钱多了,到时候就动用信用卡,刷刷刷,换车的时候,突然就发现自己居然拿不出20多万,只好分期付款,现在下半年不准备出门旅行,不买首饰了,还债先,俺身边就有这样的人。
 
看看中国政府,每年到非洲,巴基斯坦,东南亚,委内瑞拉,俄罗斯,朝鲜刷卡,请了一大堆非洲留学生,东南亚留学生,巴基斯坦留学生,包吃包住包学费,有病吗,一个临夏市,200万人口,一年转移支付200多亿,财政支出赶得上浙江百强地级市慈溪市了。每个县市4套班子,养着无数公务员,这个局,那个委,一堆副市长,副县长,一堆副主任,一堆副书记。
 
这钱拿来减税,中国经济岂不是要再上一个台阶。
 
中国的居民负债差不多44万亿人民币,这算美元6.5万亿美元,而美国有意思了,居民负债高达15万亿美元(当然他们的资产也高,高达90万亿美元,其中存款10万亿美元,债券4万亿美元,股票45万亿美元,房产25万亿美元,但是大部分集中在少数人手上,比如扎克博格,巴菲特,马斯克)。
 
我之所以一再说一般的投资者千万不要融资,就是这个原因,尤其是大比例债务的时候,操作也好,思路也好都会变形,心态好也是一种软实力。
 
想想还是老人家说的对:量入为出,量力而行------个人,国家都是一样
 
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发布于2018-07-04 08:19
来自雪球
人口老龄化下的经济(日本)
先看图1,日本劳动力人口在1990年见顶之后,在2004年正式进入绝对人口的下降,中间经过了14年。
 
日本厚生劳动省公布的人口动态统计数据估算值显示,2017年日本新出生人口数将仅为94.1万人,创下1899年有统计数据以来的最低值,连续两年跌破100万大关。
 
 
然后我们来看一下日本的名义GDP(直列第二栏)
 
 
我们可以清晰的看到,1990年,在日本劳动力人口绝对数顶峰,我们看到了GDP增速的顶,2006年,在日本绝对人口下降后的第二年,我们看到日本名义GDP的顶峰,此后,日本名义GDP一路自挂东南枝。
 
 
 
日本厚生劳动省今年4月公布了50年后日本人口数的预测结果。根据这份估算,日本人口将在2053年跌破1亿,到2065年,日本人口将比2015年的1.27亿减少三成,降至8808万。
 
日本进入“低欲望社会”
 
日本国立社会保障与人口问题研究所发表的一份调查报告说,日本18至34岁女性中,有39%的人还是处女,这一数字足以让许多男人们感到惊讶与欢欣。而还有一个数据,同样会让人感到吃惊,在18至34岁的日本男性中,“童子身”的比例也高达36%。
 
日本的这一种无欲望社会,不只是反应在性问题上,也反映在社会的各个方面,譬如日本人没有炒房的欲望、没有炒股的欲望、没有结婚的欲望、没有购物的欲望,宅男宅女越来越多,谈恋爱觉得麻烦,上超市觉得多余,一部手机便框定了自己生活的所有。
 
于是首先带来了消费萎缩。
 
然后劳动力短缺问题越来越严重
 
空房子如瘟疫般蔓延“鬼城”越来越多。日本总务部2014年调查结果显示,日本全国住宅总量达6063万户,其中闲置空房820万户,也就是说,每七户住宅中就有一户空置。10年后,预计全国将有1400万套闲置空房。
 
我们再看日本东京,日本2014年日本首都圈(东京都及周边三县)的流入减去流出的净流入人口为109408人,比上年增长12884人,连续19年增加。
 
东京市区是日本净流入人口最集中的地区,流入约7.3万人,且主要是15岁至29岁的年轻人;农村和小城镇是人口流出最明显的地区,全国有70%以上的村镇为净流出。
 
然后看看东京房价
 
 
我们可以在图中看到,暴跌的时候,没有谁可以幸免,就像最近的蓝筹,业绩好,砸的更厉害,因为业绩好才有流动性,才可以套取救命的资金。一直到2006年,东京的房价才开始与其他城市分化,走出独立行情,但是在人口减少的大背景下,纵然大量人口流入,还是没法支撑独立的上涨行情,变得抗跌而已。
 
鉴于中国人口走势与台湾,日本相似,2012年中国劳动力第一次出现了下降,由于收到计划生育的影响,中国人口的跳水速度更胜于日本台湾,我们预计2023--2025年中国将出现绝对人口的第一次下降。而2012年之后,中国GDP增速也从接近两位数,下跌至7%,跟日本台湾都非常类似,根据经验,预计2023年中国GDP增速将低于3%。
 
 
 
投资人,大家应该怎么面对这样的窘境?

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