众果搜的博客

 沪港通开通，说什么的人都有，一群乌合之众，总是用老眼光看当前的沪港通，资产全球配置可以平衡风险，降低指数波动，利于A股的价值发现。等哪一天，大蓝筹们成了香饽饽，这伙人又会说资产贱卖。最近，加紧研究一下港股，要求与内地的关联小，与欧美关联大的低估股票，自己能够明白的。首选和记黄埔。

 老巴喜欢简单的企业，如零售业，但是没有想到国际拓展失败和财务造假。老巴坚持简单的企业没有错，但是没有看到网络销售的巨大影响，零售业一直在走下坡路，中国的零售业因为经济增长可以红火几年，未来真不好说。所以，分散买入便宜的简单企业，可以抵消这种失误。

 伤口上撒一把盐，对于银行我从来不认为坏账是主要风险，而是牌照，护城河的水被放掉才是关键。

 净负债编辑本段回目录    EV/EBITDA法估值公司价值：    公司价值EV=市值+（总负债-总现金）

宇通客车不论姓社还是姓资，都是为了发展。当然，在这个过程中，不用损害股东的利益才是最正确的做法，如从二级市场上购买，阴暗点是放出利空后买入。但是宇通采用不同的做法，所以宇通不是一个适合长期持有的标的。短期投机而已。 

评：本文原发于雪球，当时因为网站备案，没有更新，现在存档一个。照片照的不是很好，不想再次拍了，各位凑合着看。 我也曾经是个欧奈尔迷，欧奈尔国内写的书，我都看过，许多还不止两三遍，最新的如《像欧奈尔信徒一样交易》，他的两大高徒写的。但我自身学艺不精，用他的方法，没有赚到什么钱，当然也没有亏损，跑得比较快。

 正泰电器，是自己今年挖掘的一个优秀企业。这个五一没有白费，找到了正泰集团内部杂志的链接，信息量大，很丰富。市场上许多人对民营企业有偏见，看看正泰做的事情。优质资产上市，培育成熟的子公司装入上市公司，保证上市公司业绩增长。技术开发、质量保证、降低成本，每一项都在正确的做，加上民营企业低的成本费用，强大的人员管理机制。

评：万华化学造的东西，咱都不太懂，但就其垄断性，管理层的股权治理，以及上市以来稳定业绩而言（ROE高），现在PE较低，实在是不错的投资标的。其对职工持股会的安排，说明这样的国有企业领导者，着实有远见，当然，作为强周期股，重资产股，负债率高的个股，要做好起起伏伏的准备，低位吸入过多，高位要舍得放弃，降低持仓成本。

 今天下午，在央视财经频道上海演播室，格力电器董事长董明珠在《交易时间》栏目午后财经板块，就《是谁 在拖“中国制造”的后腿》这一主题，独家回应“血汗工厂”的指责，细心讲述被免员工的故事，信手曝出最低工资的梦想，深入探讨“中国制造”的障碍。

 东方财富的选股器或高级选股没有近年新低的公式提供，仅仅提供的有几日创历史新低的筛选条件，根据施洛斯的投资策略，他喜欢关注股票价格创两三年的新低，如果创了新低开始关注，进行基本面研究，是否低估，是否开始少量买入等等。.

 二、实战操作篇（评：牛市入市的人多失手，熊市入市的人多成功.) （摘译自Seth 2009年5月的一次讲话内容）

 赛思是近年排名靠前的对冲基金经理，是典型的价值投资大师。不同于索罗斯的各类丰富操作，赛思投资一般集中在企业股权层面，赛思的概念更容易学习和掌握，记录下来，经常温习。

1995年下半年和1996年上半年，我和戴建忠在广东南方金融服务公司的基金管理部共事，我那时候就提出现在基金管理公司流行的投资方法，即基于公司基本面选股。我还写了个报告《选50个好股长期持有》。当时戴建忠是南方基金实业项目部的分析师，业余时间也涉足股票分析和投资，那时他也不满意市场上流行的技术分析派和种种坐庄跟庄行为，也在摸索正确的股票投资方法。因为我们的看法较为接近，所以谈得投机。戴建忠还热血沸腾地和朋友合伙翻译出版了彼得林奇的《战胜华尔街》。

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