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微创医疗投资笔记(20210304)

收起
荞面的战争实盘认证
02-25 11:41 · 来自Android
$微创医疗(00853)$ 我并不是不看好微创,相反我觉得它的布局很有前途。但再好的东西也得看价格,下面的图是著名的gartner曲线,新技术或热点热潮基本都逃不过这个曲线,这是人性。很明显的,微创现在就是在没有实际产出的高涨期,这个阶段是大家只看美好未来,但利润和营收都还没有匹配,预期越来越高,昨天还是憧憬中国第一明天就要冲出太阳系。是的,微创很有可能即将迎来一次低谷期的洗礼,矫枉一般都会过正,这不是一次几个月的调整那么简单。过几个月回想起来,你也许会发现当时那么高估,公司这也是问题那也是问题,但几个月前为什么就是没人看到呢[摊手]。公司还是那个公司,只是那时的你已经因为股价的下跌从极度乐观走到了另一个极端,极度悲观。
 
收起
微进化ing荣誉认证达人认证
02-24 18:55 · 来自雪球
股票不是生活的全部,给大家鼓鼓劲!从办公室收工,接娃娃去哦!今天股票缩水还没有创记录,曾经有一天跌去了N年工资。就像以前开玩笑说的一样,期待微创一天跌200亿的一天早日到来,微创涨到2000亿以上就能轻松完成这个任务了。如果大伙一天能跌去100年工资,你那时的价值追求就是做公益了。预测牛熊是玩的,心中一定要求确定的价值,想着退休时的状态,做梦都会美美的。
 
02-24 19:56 · 来自Android
$微创医疗(00853)$ 昨天写的关于微创机器人的前景,确实是趋势,未来一片光明。但是我们也要认识到,这其中还有非常多的变数,比如机器人量产以后的销售,定价策略,医生的培训、使用习惯,品牌树立,后来竞争者以及国家的战略等等。打个比喻可能更好理解目前的投资风险。这就好比一个家庭,父母都是清华毕业,现在孩子上初三了,以前年年都考第一,大幅领先第二名。那么未来他会不会继续考第一,大学能不能考上清华?结合智力,情商,天赋,毅力,家庭出身,目前的领先状态,决定了这个孩子非常有前途。就算考不上清华,考上顶尖985的概率还是非常之大。当然,最幸福的过程并不是最后考上了哪个大学,而是陪伴他一起成长,见证一家伟大公司崛起的过程。也就是高瓴资本所说的,时间的价值是复利,好的公司随着时间拉长,呈指数级增长,越到后面,收益的倍数越高。
 
 
骨科大叔
骨科大叔
来自Android修改于02-26 15:42
微创医疗旗下微创机器人的远景
来自骨科大叔的雪球原创专栏
在所有医疗器械公司里,我最看好微创医疗,一家视创新为生命,国产高值耗材的巨头,生产医疗器械商的平台化企业。微创机器人作为微创医疗的子公司,是最具有想象力,空间巨大的子公司。本文就聊聊微创机器人的远景,市场,及未来可能的盈利模式。
 
我是三甲医院一名外科医生,在我还是学生时代的时候,上海瑞金医院就在做达芬奇机器人手术。其实当时我和现在大多数人的看法一致,这是大佬搞的噱头。直到自己观摩了瑞金医院彭承宏教授手术以后,我才坚信机器人手术就是未来外科的发展方向。可以说限制手术机器人大规模普及的原因只有一个,那就是太贵,一台机器售价2000万人民币,每年还有高额的维护费和机械臂耗材费。
 
那么在聊微创机器人前景时,不妨看看目前垄断的达芬奇机器人的盈利模式和市场空间。
 
首先,必然要聊聊手术机器人的优点。达芬奇手术机器人拥有三维高清视野,头发丝大小的血管在医生眼里也能清晰可见;达芬奇手术机器人的器械拥有可转腕的关节,比人手更加的小巧灵活;同时医生的手部动作可以准确无延时地重现在患者体内的器械上。(大家可以上网搜索机器人手术的视频,会有更直观的体验。)
 
达芬奇手术系统分布在全球66个国家,截至2017年6月30日,有超过4100台达芬奇机器人被安装在世界各地的医院,其中2703台在美国,698台在欧洲,538台在亚洲,其余210台分布在世界其他地方。迄今达芬奇机器人已经实施了600多万例手术,仅2018年就进行了100万例。达芬奇手术系统在中国内地84家医院实现装机102台,在中国香港地区装机8台,共累计手术量达12万例,基本上每30秒就有一位达芬奇主刀医生开展一台达芬奇手术。装机费按单台2000万计算,在中国销售20.4亿,开机费3万计算,累计赚走36亿耗材费,这还不包括维护的费用。中国手术机器人装机数量只有美国的2.6%,意味着中国机器人可提升的空间非常之大,市场相当广阔。
 
虽然达芬奇机器人在全球处于垄断地位,分布很广,但其实从数量上来看,它的采购量并没有想象中那么多,那么直觉外科公司的盈利模式是什么?其实这是源于它独特的商业模式——耗材智能锁死策略。达芬奇手术机器人的机械臂是一种高值耗材,使用时临时安装到机器人上面。每条机械臂使用10次后便不能继续使用,机器人就会自动锁死,必须更换新的机械臂后才能重新开机。机械臂的价格国内大概每条10万人民币,而每台手术平均至少要使用4条臂。从2009年开始,公司的配件及服务收入超过系统销售收入,未来这种趋势还会持续。虽然这增加了患者的使用成本,但是对于直觉外科公司来说,却是保证稳定营业收入的杀手级运用。这种模式被称为典型的“刮胡刀+刀片”模式。
 
作为国产手术机器人的领先者图迈,有望打破达芬奇机器人的垄断,让更多的患者享受到物美价廉的优质医疗服务。这个市场空间是巨大的,国产化的手术机器人售价不仅更低,机器臂价格也低,价格优势可以迅速抢占市场。此外,微创机器人还可借助母公司国际化的销售渠道,把图迈机器人和机器臂耗材卖向世界,在全球抢占达芬奇机器人的市场。
 
(关于微创机器人旗下四款主要的手术机器人的介绍,以及主刀医生的点评,使用感受及与达芬奇机器人的对比,可参考我前文:网页链接)
 
截至2017年6月30日,直觉外科累计销售4100台达芬奇机器人,单台2000万人民币计算,销售额达810亿人民币,累计实施了600多万例手术,耗材销售达1800亿,每年手术100万台,耗材每年流水达300亿。如果图迈机器人十年内能够达到这个高度,那简直就是中国印钞机!而微创机器人不仅有对标达芬奇的图迈机器人,还有骨科手术机器人,介入机器人等布局,简直就是一个小型的微创医疗。它具备机器人生产的平台化能力,相信它能孵化出更多机器人的子公司
 
 
@嘉裕村投资人:看了骨科大叔关于达芬奇机器人的运营模式和经营数据,对于微创机器人的想象空间瞬间打开,这是一个无比宽广的蓝海世界,相对于 微创医疗 目前这点市值,简直太低估了!$微创医疗(00853)$
 

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