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中国神华投资笔记(202301020)

 

做确定性的交易
来自Android发布于01-22 11:28
看好,中国神华
中国神华是世界领先的以煤炭为基础的一体化能源公司,是我国最大的煤炭生产企业和销售企业,全球第二大煤炭上市公司,并拥有中国最大规模的优质煤炭储量。
 
逻辑是,
 
本轮新能源革命导致的一个可能的合理意外是传统能源越来越值钱——随着新能源的推广,传统能源的供给反而越来越紧张
 
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中国神华12月商品煤产量增加15.1% 销量增长10%
2022-01-21 10:50:38 煤炭资源网
中国神华日前发布的2021年12月份主要运营数据公告显示,2021年12月份中国神华商品煤产量2900万吨,同比增长15.1%;煤炭销售量为5160万吨,同比增长10%。
 
2021年全年,中国神华商品煤累计产量30700万吨,同比增长5.3%;煤炭累计销售量48230万吨,同比增长8%。
 
2021年12月份,中国神华黄骅港装船量为2020万吨,同比增长21%;神华天津港煤码头装船量为450万吨,同比增长12.5%;航运货运量为1110万吨,同比增长20.7%。
 
2021年,中国神华黄骅港装船量为21500万吨,同比增长5.5%;神华天津港煤码头装船量为4640万吨,同比增长2.2%;航运货运量为12120万吨,同比增长7.3%。
 
此外,2021年12月份,中国神华总发电量182.4亿千瓦时,同比增长28.6%;1-12月累计总发电量1664.5亿千瓦时,同比增长22.1%。12月总售电量171.8亿千瓦时,同比增长28.9%;1-12月累计总售电量1561.3亿千瓦时,同比增长22.3%。
 
公告表示,公司商品煤产量同比增长的主要原因是:本公司科学组织煤炭生产,实现增产增供。运输业务运营指标同比增长的主要原因是:加强煤炭调运,保障能源供应。发电业务运营指标同比增长的主要原因是:2021 年以来本公司多台新机组陆续投运,以及全社会用电需求增长。
 
公告指出,以上主要运营数据来自本公司内部统计。运营数据在月度之间可能存在较大差异,其影响因素包括但不限于天气变化、设备检修、季节性因素和安全检查等。运营数据可能与相关期间定期报告披露的数据有差异。投资者应注意不恰当信赖或使用以上信息可能造成投资风险。
 
 
 
7X24快讯01-20 18:02 · 来自雪球
【中国神华:2021年度煤炭销售量同比增长8%】中国神华公告,2021年12月,公司煤炭销售量5160万吨,同比增长10.0%;总发电量182.4亿千瓦时,同比增长28.6%;总售电量171.8亿千瓦时,同比增长28.9%。2021年1-12月,公司煤炭销售量4.823亿吨,同比增长8%。总发电量1664.5亿千瓦时,同比增长22.1%;总售电量1561.3亿千瓦时,同比增长22.3%。
 
收起
超级鹿鼎公01-20 17:58 · 来自雪球
$中国神华(SH601088)$ 12月神华产量同比增加15.1%,各项数据全面双位数增长,航运周转量同比达到47%的惊人增长,发电量增速达到28%,神华,YYDS
 
证券之星财经认证
来自雪球发布于01-20 18:20
中国神华最新公告:2021年度煤炭销售量同比增长8%
中国神华公告,2021年12月,公司煤炭销售量5160万吨,同比增长10.0%;总发电量182.4亿千瓦时,同比增长28.6%;总售电量171.8亿千瓦时,同比增长28.9%。2021年1-12月,公司煤炭销售量4.823亿吨,同比增长8%。总发电量1664.5亿千瓦时,同比增长22.1%;总售电量1561.3亿千瓦时,同比增长22.3%
 
国企财报读
来自雪球修改于01-18 16:17
传统能源No1:中国神华
中国神华于2004年11月由神华集团以评估的净资产186亿多元独家设立,折股150亿股。2005年7月以每股7.5港元发行约30.9亿H股在港交所上市,摹资239亿。2007年9月以每股36.99元发行18亿股A股上市,募资665亿。
 
对比中国建筑、中国铁建等央企上市后的快速扩张,中国神华要克制很多。2007年上市后总股本198.9亿股保持至今,总资产从2006年的1725亿增加到2020年的5584亿,只增加2倍多点;总负债从838亿增加到1333亿,只增长不到60%,负债率只有24%,在平均负债率64%的国企中是一个特例。
 
中国神华是A股分红最慷慨的公司,每股累计分红13.57元,累积分红2700多亿,与此同时,公司留存的未分配利润还从144亿增加到2463亿,增加16倍。这反映了企业强劲的盈利能力,在A股上市14年来,净资产收益率只有2年低于10%,每股盈利从不到1元增加到约2元,年增长5%以上。
 
中国神华拥有规模可观、高效运营的煤炭、发电业务,拥有铁路、港口和船舶组成的大规模一体化运输网络,形成了煤炭、电力、运输、煤化工一体化开发,产运销一条龙经营,各产业板块深度合作、有效协同的核心竞争优势。
 
在A股上市前的2006年煤炭产量1.37亿吨,当时就是世界第二大煤炭上市公司,同时还拥有1367公里的铁路、1.15亿吨装卸能力的码头、1196亿千瓦电厂装机容量,当年售电517亿千瓦时。
 
看2020年年报,煤炭产量增加到2.92亿吨、铁路里程增加到2371公里、港口吞吐能力增加到2.72亿吨、发电总装机容量达到3228万千瓦,当年发电1363亿千瓦时,同时还增加了航运和煤化工业务。
 
中国神华始终都是围绕煤炭做文章,因为有运输、发电和后来的煤化工,在煤炭全行列亏损的时候,都能保持较好的盈利状态。企业称得上坚守主业的典范,有限的长期股权投资都没有离开运输、电力,连旗下的财务公司在2020年都让出了控股权。
 
中国神华长期稳健发展、持续盈利,为股东创造了巨额盈利。36.99元发行上市后也曾创下94.88元的高价,但此后一路下行,一年后股价最低不到发行价的一半,此后10多年加上分红都只有很少的时间超过发行价。如果发行时有幸中签并持有到现在的投资者,现在23.4元的股价才刚刚打平。根本原因还是发行上市时市场热捧,5倍多市净率发行,经过十多年持续盈利,累积的净资产还追不上当时的发行价。期待中国神华接下来更好更快发展
 
 
每经AI快讯,有投资者在投资者互动平台提问:你好董秘,去边八部委发文加快推进煤矿智能化转型,请问公司现有煤矿有多少实现智能化了,打造的智慧矿山系统质量如何,是哪家公司合作打造的有质量保证吗?
 
  中国神华(601088.SH)12月21日在投资者互动平台表示,按照公司智能化建设规划,公司计划到2022年,实现煤矿智能化建设全覆盖;井工煤矿采煤、掘进工作面全部实现智能化;井下固定岗位全部实现无人值守;选煤厂全部实现智能化。到2025年,公司煤矿全部实现智能化。截至今年9月底,公司已建成26处智能化井下综采工作面、4处智能化掘进工作面、6座智能化选煤厂、2处露天矿卡车无

 

 [国泰君安: 增持] 2017年年报点评: “印钞”孜孜不倦 用途仍留悬念

 
关键字:james的爱股。
上升空间:50%以上。可以卖出后,再买回来。
 
公司年报符合预期 , 目标价32.66元 , 重申增持评级 。 预计公司2018-20年EPS分别为2.37/2.44/2.52元(2018-19年原预测为2.54/2.69元 , 分别下调0.17/0.25元) , 对应现价PE分别为9.3/9.1/8.8倍 。 公司资本支出已连续五年下滑 , 我们按照2016-18年三年平均自由现金流650亿元左右/年给10倍估值 , 给予公司目标价32.66元 , 对应市值6500亿元 , 我们重申自2017年6月2日首次覆盖中国神华以来给予的增持评级 。
公司资本支出超预期下降 , “印钞”孜孜不倦 , 用途仍留悬念 。 公司“构建固定资产 、 无形资产和其他长期资产支付的现金”科目超预期下滑 , 仅202亿元 。 4412亿元市值的公司 , 2017年分红用掉591亿元之后 , 在负债并没有增加的情况下 , 2017年年报货币资金较2016年年报净增302亿元 , 又回到了800亿元以上 。 2017年年报公告分红181亿元 , 体量仅相当于约2018年Q1的“印钞”能力 。 公司巨额现金用途仍留悬念 。
行业预期重回低点 , 增持机会再度来临 。 2018年春节后6大电厂库存大幅攀升造成投资者看淡动力煤后市 , 北方港口市场煤下跌带动板块股价下行 。 但造成电厂库存上升的可能仅是短期因素 。 以2018年3月23日数据为例 , 6大电厂库存1457万吨 , 确比2017年同期多出524万吨 。 但并不代表我国内部煤炭供大于求 。 为什么呢? 2018年1-2月进口煤同比增610万吨 。 若没有610万吨进口增量 , 那么现在电厂库存或同比减少 。
预计2018Q1EPS约0.63元 , 同比+2% 。 周期股跌幅 , 实则弱周期属性 。
风险因素: 用电量的增速不及预期 。
 
 
 
作者:中国神华(SH601088)
链接:https://xueqiu.com/S/SH601088/103944033
来源:雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。
 
把握市场错误惯性思维造成投资机会
 
来自灰色钻石的雪球原创专栏
 
 
说到投资 , 想必很多人都是巴菲特的粉丝 , 不少投资者精读他的投资圣典 。 不过我想说的是书是死的 , 社会是在不断发展的 , 投资市场也是在不断变化的 , 全世界的各行各业价值也在不断转移中 , 不可读死书!
 
举一个例子 , 巴菲特几十年前说过不要投资航空业 , 很多人投资者都记住了这一条 。 可是美国近5年来航空公司股价走势是这样的 。 巴菲特自己也在2017年年初开始重仓航空公司 , 其实他已经错过了前4年近6倍的涨幅了 。
 
为什么会这样呢? 股神说的完全不灵验了呢? 其实巴菲特也没有说错 , 因为他说的是几十年前的事情 。 现在世界经济和几十年前比完全是天翻地覆的变化了 , 所以如果你读死书 , 航空公司这一波长牛走势自然就和你无关了 。 另外巴神也没有投资过腾讯这么伟大的公司 , 所以说股神也不是万能的 。
 
一提到周期股 , 大家肯定会想到钢铁水泥这类公司 。 以往的经验来看周期股高潮的机会都很短暂 , 各种股票投资书上也告诉了周期股的投资获利秘诀 , 行业低迷 , 公司利润微薄 , 高pe买入 , 等景气周期到来 , 公司利润暴涨 , 低pe (6-10pe) 就可以卖掉走人了 。 的确 , 按以往的历史经验 , 周期股就应该这样取胜 。 可是—
 
现在中国的钢铁水泥等重资产公司还是周期股吗? 以往这些行业只要利润好转 , 就开始头脑膨胀 , 你追我赶的扩产能 , 又造成产能严重过剩 , 价格暴跌 。 公司行业利润大幅下跌 。
 
现在国家推荐供给侧改革 , 青山绿水写进党章 , 整合 、 去产能是一个长期过程 , 现在这类公司利润好起来了 , 在继续推荐供给侧去产能的大环境下 。 产能得到控制 , 需求还在增长 , 钢铁水泥等这些重资产行业还是周期行业吗? 行业里的公司没有了多余的产能 , 他们还会你死我活的价格战血拼吗? 几十年饱一年饿九年的情况是不是要彻底改变了? 美国钢铁行业完成整合以后 , 现在pe 很长时间维持在15倍 。 已经脱离了以前周期股的概念了 。
 
另外求助雪友 , 为什么中国石化销售收入比中国石油大20% , 利润也明显好股中国石油 , 但是市值却只有中国石油的三分之二呢? 是以前中国缺石油造成的价值误区吗?
 
 
作者:灰色钻石
链接:https://xueqiu.com/5344802344/100011979
来源:雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权,非商业转载请注明出处。

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