俊哥的投资与生活
发布于2023-05-28 17:02
来自雪球
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湖北
中国核电e互动记录
来自俊哥的投资与生活的雪球专栏
抽时间完整查看了上证e互动中关于中国核电的投资者问答的相关问题，还是能了解不少东西，简单记录下：
1、霞浦600MW示范快堆工程是我公司控股股东中核集团所有，由我公司的控股子公司中核霞浦核电有限公司受托进行项目建设和营运管理。公司控股股东参与了国内首台高温堆项目建设。我公司也在积极开展高温堆项目的布局工作。
2、核电厂二回路新蒸汽推动汽轮发电机进行发电，仅能实现将热能的约37%左右转换为电能，其余的都以低品位热量的形式排放掉，而这部分蒸汽如能通过热交换生产工业蒸汽，根据能量守恒定律，理论上可实现热效率近100%的利用，因此核电站改造之后供应蒸汽减少是会影响一定的发电量，但影响有限，并且以蒸汽形式出售后会产生更高的收益。
3、公司运行维护费用包含大修理费和日常运行维护费等。
4、公司目前已建成的华龙一号核电站为福清核电5、6号机组，建造周期为5年左右，单位造价在1.6万元/千瓦时左右。
5、核电机组利用小时数高，功率大；风电、光伏利用小时数远低于核电，且单个场站功率小；一般来说每度电需要的人数，核电要少于风、光。
6、作为公认的低碳能源品种，核电运行稳定可靠、换料周期长，适于承担电网基本负荷及必要的负荷跟踪，可大规模替代化石能源作为基荷电源。核电在我国能源结构中占比越高越有利于整个电网系统的安全，越有利于电网对风光等间歇性可再生能源的大比例消纳。核能与风光水等可再生能源协同发展，共同构建清洁低碳、安全高效的能源体系，对优化能源整体布局、保障能源供应安全具有重要意义。
7、新能源领域2023年力争获取指标1000万千瓦，开工建设1000万千瓦，新增新能源装机600万千瓦。
7、公司自身没有铀矿，母公司中核集团拥有国内唯一的核燃料制造能力，有利于为本公司核电机组安全稳定运行提供长期保障。公司通过与控股股东中核集团下属燃料采购企业和组件加工企业签订长期协议，有效锁定燃料采购数量和价格，保障公司稳定的成本结构和燃料来源。公司已参股控股股东旗下的中国铀业有限公司，进一步增强了公司天然铀储备能力，强化了上游战略性资源保障，对打造核电发展的生态圈，推动公司可持续高质量发展具有积极意义。
8、在中国核电站的选址阶段就严格按照国家核安全监管部分的相关法规导则要求开展工作。 具体来说，中国核电站能抗几级地震？其实这个说法并不准确，准确的说法应该是核电站可以抗几级地震烈度。一次地震只有一个震级，如某核电站距离震中距远近不同，其受到的地震影响也不同，自然抗震能力也就不一样。按照目前国内自主三代压水堆华龙一号采用的地面峰值加速度0.3g为例，可以抵抗9级地震烈度。
9、董秘好，浙江省2023年电力交易中心中首次增加了核电超额收益回收机制，即“对核电机组的中长期交易电量，按照双边协商交易形成的中长期合约电价与核电机组上网电价之差的一定比例进行回收(负值置零)”，请问目前具体回收比例是多少？福清5/6号机组的上网电价国家主管部门核准了吗？
谢谢您对公司的关注。公司尚未收到浙江省的相关通知，具体回收比例以后续政府公布的相关政策为准。福清5/6号机组的上网电价尚未核准。
10、根据相关会计准则，公司已入库可返还的增值税金额反映在历年合并利润表中的其他收益科目，详见历年年度报告中的会计报表及其附注。
11、公司每年平均的贷款利率逐步下降，根据金融市场情况略有波动，一般可获得同期LPR的优惠利率。
12、海南核电发电量同比增加 7.8%，主要原因为机组首次开展长循环换料大修和岛内核电作为基荷能源带来的利用小时数提升。请问“长循环换料大修”是指换料周期由12个月调整到18个月吗？谢谢！
谢谢您对公司的关注。长循环换料大修是指换料周期由12个月调整到18个月。
13、新能源补贴在日常电费确认时已进利润表，收到新能源补贴款时冲减应收账款。
14、核聚变（人造太阳）项目是公司控投股东中核集团下属研究院所组织研究并开展的项目。聚变是未来核能发展的方向，是人类能源问题终极解决方案。中国核电将贯彻国家核能发展三步走战略（压水堆-快堆-聚变堆），与大股东协力做好聚变相关技术研发及工作布局。
15、公司目前对于新能源项目资本金收益率要求不低于央企的平均水平。
16、公司厂址储备比较充分，当前核电等待核准的机组，主要在江苏省、浙江省、山东省、辽宁省、河北省。此外，公司还在海南省、福建省、广东省和广西壮族自治区开展核电和核能多用途项目的新厂址开发工作，积极推动核能项目储备。
17、核电采用的技术不同，单位造价可能不同。目前公司旗下的三代核电机组有福清核电5、6号机组的华龙一号和三门核电1、2号的AP1000，两种均为该机型的首堆工作，其中华龙一号的造价约为每千瓦1.6万元，AP1000由于之前设计没有固化及设备制造的问题造价约为每千瓦2万元。 由于目前核电行业在我国仍属发展初期，特别是第三代核电技术正处于技术消化、吸收阶段，未来随着主设备制造国产化率逐步提高、新技术规模化应用、优化设计、缩短建造工期等，核电造价有望呈下行趋势。公司希望未来三代机组的建造水平和二代机组的建造成本相当。
18、公司核电投资的IRR计算时，是按30年设定的。
19、2021年四季度净利润比其他三个季度相对较少的原因主要有以下几点：1、资产减值测试一般在年底进行，相应的资产减值损失会确认在四季度；2、按公司考核办法，员工年度绩效奖金一般在年底根据考核发放；3、按商业惯例，有较多的合同在年底进行结算。
20、公司项目基建期有建安险，运营期有财产险和责任险等。公司签订的保险合同均有保险范围，做到应保尽保。
21、核能供暖可实现正常的收益率，根据国家的清洁供暖规划以及双碳目标的背景，公司认为清洁供暖将有很大的市场空间。
22、常情况下，核燃料成本在营业成本中占比约20%。 压水堆是目前国内外核电站广泛使用的反应堆。压水堆核电站的核燃料使用铀235含量为3%-5%的低浓铀，一组燃料组件总重675KG左右，长循环44组，18个月换料，预计一次更换重量为29.7吨。公司目前采用的是先采购天然铀再委托加工成燃料组件的方式，整个供应链上都是签订的10年的长协。长协的定价是有一个计算公式，不是和当前的铀价挂钩的，是和以前的一段时间内现货和长协的价格挂钩来确定本年度的价格，所以目前铀价的走势对于公司当前生产成本方面没有太大影响，公司也正在关注整体铀价的波动状况，公司认为铀价目前处于短期的波动状况。同时公司控股股东中核集团拥有国内唯一的核燃料制造能力，有利于本公司核电机组安全稳定运行的长期保障。公司入股了中核铀业，也能够在一定程度上参与到前沿的产业链建设过程中去。
23、公司会跟随集团公司整体产业链的输出负责相关核电项目的技术服务工作，包括调试、运营、培训及检修业务等。
24、新建投入一台机组一般自有资金占20%，贷款占80%；贷款期限一般在15-22年；公司核电机组综合平均折旧年限是25-30年左右。
25、1、P34页披露的核电和风光电价是包含市场电和计划电的全年总上网电量的售电平均价格；2、参与市场化交易的电量在P40页电力市场化交易中有披露。
26.请问公司核电满发是否需要支付调峰费用，比如夜间低谷保证发电上网是否需要向电网或其他单位支付类似费用 比如市场辅助服务费用
谢谢您对公司的关注。核电做为基荷电源，按照两个细则考核标准或现货市场交易规则承担辅助服务费用。
27.核电机组大修支出，全部计入当期成本。
28.设备利用小时数是在统计周期内发电设备的等效利用时长，反映了电厂的实际发电情况。大修、非计划停运或根据电网调度要求参与调峰等都会影响设备利用小时数。 机组能力因子是衡量电厂发电管理水平的管理性指标，反映了机组具备的发电能力，是理论上的可发电量，有时并不等于实际发电量。机组能力因子的主要影响因素是大修。 机组根据电网调度要求参与调峰，设备利用小时数减少，但不影响能力因子。2022年上半年中国核电大修业绩较好，平均能力因子略高于去年同期，但设备利用小时数略低与去年同期，主要原因是由于福清6号机组今年3月份投产，该新机组利用小时数较少，拉低了平均值。
29.公司核电机组建设借款还款期一般15－20年，公司根据实际经营情况合理安排还款计划。
30.公司目前投入运营的25台核电机组中除三门1、2号（采用三代AP1000技术）和福清5、6号（采用三代华龙一号技术）为三代机组外，其余机组均为二代及二代改进型机组；公司正在建设的8台核电机组均采用三代核电技术。（2022年7月）
31.永泰抽蓄电站建成投运后，电站的容量电费由福建电网支付，并将根据《并网调度协议》服从福建电网调度；福清核电亦服从福建电网调度，与永泰抽蓄电站之间不存在直接的调度关系。
32.国和一号和华龙一号的相同点：都是三代压水堆核电机组；区别是国和一号是引进AP1000消化后再创新形成具有自主知识产权的型号。华龙一号是国内自主创新的型号。敏捷端是指高新技术产业投资，着眼于培育中国核电未来新的增长极。
33.公司因经营需要，持有一定数量的外币借款，报告期内人民币相对升值，根据会计准则形成汇兑收益。
34.核电机组在技术上是可以参加调节的，但从运行经验来看，核电一般不建议参与调峰，因为稳定的运行状态对于安全来讲非常重要，且国内核电占比很低，因核电调整负荷对于大电网来讲意义不大。按照国家双碳目标指引，以及核电清洁低碳的属性，目前公司所属核电机组基本在应发尽发状态。
35.按照国家政策和相关研究，结合公司自身对核电发展的判断，公司目前是按照每年新开发6台机组具备核准条件、每年至少2到3台机组获得核准来开展准备工作，同时，公司已积极与有意向发展核电的省份对接，严格按照最新法规标准开展厂址选择及研究论证，备选厂址不断增加，公司储备的厂址资源充足，可以满足更为积极的核电发展需求。
36.公司各核电机组参与市场竞价部分的电价按各省的电力交易办法执行，不参与市场竞价部分的电价按项目商运之时核准的电价执行。根据公司2020年年报，2020年全年公司市场化累计交易电量511.84亿千瓦，约占公司全年核电总上网电量的37.06%。具体的市场交易价格根据各省的电力交易实际情况确定。
37.公司目前的电价政策按发改价格2013﹝1130﹞号文件执行，即：（1）2013年1月1日以前投产的核电机组，电价按原规定执行，实行一厂一价。（2）2013年1月1日后投产的核电机组，实行标杆上网电价政策，核定全国核电标杆上网电价为每千瓦时0.43元（含税价）。全国核电标杆上网电价高于核电机组所在地燃煤机组标杆上网电价（含脱硫、脱硝加价，下同）的地区，新建核电机组投产后执行当地燃煤机组标杆上网电价。（3）全国核电标杆上网电价低于核电机组所在地燃煤机组标杆上网电价的地区，承担核电技术引进、自主创新、重大专项设备国产化任务的首台或首批核电机组或示范工程，其上网电价可在全国核电标杆电价基础上适当提高，具体由省级价格主管部门报国家发改委审批。另外，公司参与电力市场交易部分的电价，依据各省的电力交易办法执行。
38.请问乏燃料处理费用计入成本了吗？
根据财政部、发改委及工信部颁布的《核电站乏燃料处理处置基金征收使用管理办法》，自2010年10月1日，公司已投入商业运行五年以上的压水堆核电机组，按照实际上网销售电量缴纳乏燃料处理处置基金，缴纳标准为0.026元/千瓦时，并计入当期生产成本。
39.目前对秦山核电30万千瓦机组的许可证延续工作正处于申请阶段，预计将于今年获得批准。秦山核电30万千瓦机组一直保持良好的运行状态，如果成功获得核准，其作为国内首台许可证延续获得核准的机组，对公司以及行业均具有很好的示范作用，对公司中长期业绩的持续稳定提升具有重要意义。
查了一下，2021年，经国家核安全局批准，秦山核电厂1号机组运行许可证获准延续，有效期延续至2041年7月30日。
另外，近年，美国一些机组在获批延长运行至60年的基础上再批准延长至80年。
这样，核电站就有点水电站的味道，折旧到期后可以继续服役，产生利润。
40、各省市电力市场交易情况不一样，目前公司大多数的市场化电量是长协电量，这一部分在每年年度确定，另外一部分是通过每月的市场化电力交易系统进行月度竞价。
50.首先从核电站的技术标准和安全要求来讲，所谓的沿海核电和内陆核电都是一样的，只是冷却方式略有不同。纵观全球现已运行的核电站，位于内陆滨河、滨湖地区的占全部核电总装机容量的2/3以上。美国内陆核电占74%，法国占69.5%；加拿大、德国、西班牙除个别滨海核电站外，绝大多数是内陆地区核电。 国家在十三五期间对内陆核电的指导政策是积极开展内陆核电项目前期论证工作，加强厂址保护。十四五规划目前正在制定过程中，后续我们将按照国家的整体部署，积极做好公司控股的内陆核电项目的现场相关设施维护以及科普宣传公众沟通等前期工作，力争早日开工建设。
51.相比于广核，我公司采用了更为审慎的折旧政策。
52.如浙江、江苏等经济发达省份，核电除在国庆、春节等用电低谷时，要根据电网安排参与降功率等，其余情况下基本能维持满发；福建省由于水电资源丰富，且核电占比较大，所以在来水较多的季节，部分核电机组会参与调峰
53.核电项目正式开工建设需要国家核准和颁发建造许可证，其标志是浇灌第一罐混凝土（FCD）。在此之前，公司需要做大量的前期准备工作，包括现场、设计、设备等，以保证开工后的施工进度。因此，公司需要提前开展一些制造周期长的设备的采购和以及相关生产准备工作，待国家颁发建造许可证后，此类设备的制造进度才能满足工程安装的需要；同时，国家在颁发建造许可证前，也会对项目的各项准备工作进行检查，认为具备开工并具备连续建设的条件，才会颁发建造许可证。
54.“核技术服务”一直是公司业务之一，目前公司已经参与了海外“华龙一号”卡拉奇电站K2和K3机组的联合调试及试运行管理项目。公司将继续积极关注海外市场，努力把握一带一路沿线核电项目的发展和服务机会，根据国家布局和公司战略开展相关业务。
55.一台百万千瓦机组全年的发电量在80亿度左右，一台新增机组投运后，每年都会为本公司带来一定的利润和经营现金流，但受建造成本、上网电量、电价、大修工期安排等多种因素影响，不同机组情况差异较大，相关数据可查询公司在上交所网站披露的定期报告。 乏燃料后处理费是按照国家相关规定缴纳的，压水堆核电机组在投入商业运行5年以后，按照每年的实际上网销售电量缴纳，缴纳标准为0.026元/千瓦时。
可以算一下，80亿×0.026=2.08亿。
一台百万机组，一年要交2亿乏燃料后处理费。
56.一台百万级压水堆核电机组首炉装料使用的金属铀大约在100吨左右，每次换料占总量的三分之一，约30吨，丰度一般在3-5%不等。
57.公司2017年至2019年共有6台机组分别投运，主营业务收入持续增长，但净利润率有所下降，主要原因是：国家实施电力市场改革后，公司参与的市场化电量持续增加，市场化交易价格比核准电价有所降低；海南核电机组由于受海南省“大机小网”因素影响，产能未得到全部释放；2019年三门2号机组1-11月进行小修未有收入，但相应的成本支出仍需计入当期，造成利润不及预期。随着海南省联网二回路的建成，海南核电机组的产能逐步释放；三门2号机组也于2019年11月30日重新恢复运行，至今运行良好。公司将进一步加大电力营销和成本管控工作，努力提高净利润率水平，以创造良好的业绩回馈广大股东。
电价上涨时期，市场化电力当然很好，但电价下跌时候就不好了。
58.1、应收账款：公司目前与电网的结算模式为在次月结算本月的电费，所以公司的应收账款主要是核电厂每个年度最后一个月的电费。
59.公司已于今年三季度调整了相关折旧政策（公告索引号：2019-080），折旧会计估计变更后，公司现行固定资产的综合折旧率为3.7%-3.9%（调整前为4.4%），平均折旧年限约为27年（调整前为22.73年），折旧占公司成本的比重保持35%左右。
60.1、公司2019年半年报中“预计负债”金额37.88亿，并附有明确说明（详见报告“第十节财务报告 七、合并财务报表项目注释 48.预计负债”）。2、预计负债金额中，绝大部分（37.01亿）为按照国家政策要求提取的固定资产弃置费，即：核电站运行结束退役时的处置与治理费用，包括核设施封存、监护、设备拆除、清洗去污以及最终处置等费用，通俗讲就是核电站退役后对核电站恢复原貌的费用。3、按照国家政策规定，核电站固定资产弃置费按照造价的10%预估最终处置成本，按照现值计入预计负债，在经营期内逐年递增。
公司核电站弃置费用终值按项目总投资的10%记取，并按照现值单独确认为固定资产。
61.将来建造一些为电解水制取氢气的专用核电站。譬如，建造一些人工海岛，把核电站建在这些海岛上，电解用水和冷却用水均取自海水。由于海岛远离居民区，所以既安全，又经济。制取的氢和氧，用铺设在水下的通气管道输入陆地，以便供人们随时使用。
这个是网友建议，设想很好！
62.目前正在运行的核电机组普遍采用二代或二代改进型压水堆技术,停堆换料周期在12-18个月；三代技术机组的换料周期在18-24个月。
63.华龙一号属于中国自主化知识产权的三代核电技术，设备国产化率超过85%，进口设备基本没有美国提供的产品，即使有，我们认为也不存在唯一性，所以此次禁令不会对华龙一号的建设产生影响
中国工程院院士戴琼海：预计2030年智能计算年耗电达到5000亿度
来自财联社的雪球专栏
【中国工程院院士戴琼海：预计2030年智能计算年耗电达到5000亿度】财联社5月28日电，中国工程院院士、中国人工智能学会理事长戴琼海在中关村论坛上表示，预计2030年智能计算年耗电达到5000亿度，占发电总量5%，算力与能耗将是“东数西算”工程的关键。大模型算力需求每3、4个月翻一番。（财联社记者 郭松峤 张玉虹）
作者：财联社
链接：https://xueqiu.com/7437424816/251579595
来源：雪球
PaulWu荣誉认证达人认证
05-24 01:04· 来自雪球
在漫长的投资旅途中坚持下来，并不是靠一直正确，“正确”是最不值得依仗的，对风险的管理，对错误的态度，对细节的追求，这些才是可以复制的部分。
散户老雷05-22 08:10· 来自Android
冯柳：我会做个划分，首选高关注度低购买度的，估值容易抬升；回避高关注度高购买或低卖出度的，这个估值有下行压力；低关注低购买或高卖出的估值虽低但提高缓慢；低关注度高购买或低卖出时估值不容易有大变化；关注度可以从报告以及交流热度上得知，购买度可以从图形阶段及筹码结构上得知。
雪球是观察一只股票关注度和购买度的好地方。
一MAN修改于05-21 09:06· 来自Android
很多朋友喜欢看书，这是好事。
我们经历的事情少，对世界的认识少，可以通过读书来弥补。但大部分书其实阐述的是作者对某些问题某些现象的观点，反应的是作者对这些事情的认知。
如果我们对此还没有形成自己的认知，又觉得作者说的很有道理或者仅仅因为他很有名气，我们也可以把他的认知暂时当做自己的认知。
但我们心里一定要有一个意识：我的这个认知是二手的（有待验证），光读万卷书是不够的，还需要行万里路，找机会、创造机会我要获得自己的认知。
虎吃海喝_大消费荣誉认证2019-04-10 08:01· 来自iPhone
前几天和一个国际奢侈品公司高管交流，她说奢侈品是个什么行业？奢侈品要做的就是挑动人心，让人有梦，诗和远方。中国产品很多质量也很好，为什么卖不出价，因为文化挖掘不够，故事讲的不好。第二，品牌越来越成熟的标志就是细分细分再细分，没有一个品牌能够吸引全部人群的，一定要细分、定位。
虎吃海喝_大消费荣誉认证2019-01-26 15:29· 来自iPhone
2018年，我得到最重要的一个经验就是，当一个创始人经常炫耀他的社会关系时，一定要小心。而当一个创始人简单朴实专注业务时，那往往是不错的标志。厚德载物，厚德载财。社会最终会奖励那些充满激情又有品德的人。
虎吃海喝_大消费荣誉认证2019-01-31 21:52· 来自雪球
史玉柱：就全国性消费品而言，在北上广可能是亏欠的，销量有可能还可以，但是费用太高。其实越下面的城市越赚钱，越下面的成本越低。【史玉柱的两次创业，保健品、网络游戏，做的都是满足人们精神消费的产品，都是靠洞悉人性、利用人性赚钱的。他真是个人精。】
虎吃海喝_大消费荣誉认证2018-12-06 11:23· 来自雪球
究根到底，还是人决定了企业的发展。不能只看财务和运营数字，要看到驱动数字增长背后的人。当前的业绩是过去管理层价值观、战略、能力、组织制度的体现，而我们要看的是未来的业绩如何，也就是现在的管理层价值观、战略、能力、组织制度是否有变化，如何变化。与行业、商业模式、竞争格局相比，管理层是一群什么样的人同样重要。因此，至少要花50%的精力在研究、了解管理层上。没有马明哲，平安不会反超人保。没有季克良，茅台不会反超五粮液。没有褚时健，红塔山不会走向辉煌，冰糖橙也不会出现一个新的品类叫褚橙。
