股东：我正好想请教您一个关于南加州大学演讲的问题。您告诉我们，要使用模型思考，我非常感兴趣。对于一个刚刚踏上追寻智慧之路的新人来说，应该学习哪些基础的模型？应该读哪些入门的书？
这个问题经常有人问。作为入门，最值得推荐的一本书是鲍勃·西奥迪尼写的《影响力》。这本书已经卖出了40多万本。作者在书中揭露了一些常见的心理操纵手段。
西奥迪尼是一位优秀的老师，他写的这本书非常经典。西奥迪尼30 多 岁 的 时 候 就 成 为 亚 利 桑 那 州 立 大 学 （ Arizona StateUniversity）的终身校董事讲席教授（Regents Professor）。为了进行研究，他亲自去做“卧底”，卖过墓地、管理过饭店、做过推销员。西奥迪尼是个富有探索精神的人。谁还没读过《影响力》的话，可以买来读一读。这本书，你们不但可以自己读，还可以给子女读，子女读了，也会非常有用
多模型思维方式如何建立？
我在几次演讲中都说了，要正确地思考，必须建立多模型的思维方式，必须熟练掌握所有主要的模型。重要的模型，一个不能少。你的头脑中少了一个重要的模型，好比一只职业足球队，各方面都很强，就是不会传球。不会传球的球队，没法在职业联赛中生存；缺了重要模型的人，没法正确地思考。掌握的模型不够，只懂得几个模型，思考的时候，必然只能把头脑里有限的几个模型翻来覆去地用，很多时候甚至生搬硬套。如此行事，必然四处碰壁。
我的要求很明确：所有的主要模型，必须全部熟练掌握。最主要的模型，数量不多，只要全部掌握，就能把世上98%的事分析透彻。我的要求，你们完全可以做到。只是没有速成的方法，只用一两天、一个星期，那是不可能的，必须经过长时间的琢磨才行。
我自己非常享受打磨思维方式的这个过程。我总是能找到新的案例，不断验证和充实我的模型体系，这其中有无穷的乐趣。从前，有个人，他想写一本书，书名叫《中西部混蛋全收录》，可是书还没写完，他就去世了。去世之前，他在书稿中写道：“很遗憾，我没能完成这部书。因为总是有新的混蛋出现，这本书总是写不完。”
打造模型思维方式，也是没有尽头的。总是能找到新模型，或者遇到新案例，可以充实旧模型。不断打磨思维方式，生活充满了乐趣。研究和整合模型的过程，是一个发挥创造力、充满收获感的过程。最重要的几个模型就能让思维发挥出巨大的威力。
以庞氏骗局这个模型为例，这个模型很容易理解，大家也都明白，为什么庞氏骗局最后必然难以为继。更进一步，我们可以发现，庞氏骗局经过包装，穿上各种光鲜的衣裳，伪装性更强、破坏力更大。能把认识上升到这一层，看透包装过的庞氏骗局，你对庞氏骗局模型的理解就更深刻了，你的智慧也随之增长了。很多模型，我们可以不断加深对它们的认识。在股市历史上，曾经有一段时间，综合企业概念股红得发紫，其实它的内核无非是庞氏骗局模型。一家公司，先把自己的市盈率炒高，然后大量发行股票，四处收购没经过炒作的公司。它宣称自己是综合企业，未来的规模能越做越大。究其本质，明显是庞氏骗局。事先就可以预见到，早晚有崩塌的一天。很多事情背后是同一个模型，只是换了个套路，可以说是换汤不换药。过去，综合企业概念股很流行。现在，整合收购理论受到热捧。其实，都是空手套白狼的发财手段。以前打的旗号是“综合企业”，现在打的旗号是“整合收购”，都是先把公司炒起来，然后以高市盈率的股票作为货币，收购还没被炒起来的公司。一家公司，用自己25倍市盈率的股票，不断收购同一行业内的小型企业，进行所谓的行业整合，这种做法与当年的综合企业如出一辙，只不过是把庞氏骗局又演了一遍。
有时候，不该出现庞氏骗局的地方，却出现了庞氏骗局，你可能想不明白。例如，科瓦斯（Cravath）是一家声誉卓著的律师事务所。它规定，公司为合伙人设立退休基金，每年从公司的利润中拿出10%发给退休的合伙人。科瓦斯设立的退休基金之中并没有资金，而是每年从公司利润中提取一部分作为退休金。从表面看，你可能觉得，科瓦斯的退休基金之中没有资金，不符合保守、严谨的工程学原则。其实，科瓦斯的做法符合它独特的文化，我觉得它支付退休金的方案是稳妥的。真正理解科瓦斯这家公司，你就会知道，这种做法在别的地方可能不合理，但是在科瓦斯这家公司是可以的。同样的模型，用在一个地方是错的，用在另一个地方却是对的，这就需要我们自己去权衡和分析。
做投资，就要看懂公司的生意
股东：多年以来，您和巴菲特先生投资了很多公司，涉足了众多行业。请问您如何在比较短的时间内分析一个行业，确定一个行业是否值得投资？
首先，可以看一家公司的历史记录，从它的历史记录中推断它的未来。不过，肯定没这么简单。真这么简单的话，谁都会做投资了。
从根本上来说，还是要看懂一家公司的生意，清楚一家公司面临哪些威胁、拥有哪些机遇、竞争地位如何等。只看过去的业绩增长情况、过去的资本收益率、过去的销售额，难以准确地预测公司的未来。只有在深入了解生意的基础上，才能比较准确地预测公司的前景。做投资，还是要真把生意看懂了。
有些生意比较好懂。我在开市客公司担任董事。开市客就是一个非常容易理解的公司。只要是受过教育、有一定文化基础的人，都能搞明白连锁超市的生意，都能看懂超市的发展历史、经营方法以及超市可能遇到的困难。如果我在商学院任教，我会从零售业教起，因为零售业很容易理解。学生们把零售业研究明白了，我再带他们看更难一些的，例如，家电制造业等。
很多公司，你们可以按照自己的理解，将其总结成模型。箭牌公司的模型，大家都能看懂吧？箭牌的生意很好懂。研究行业的时候，没什么固定的顺序。就我个人而言，我觉得从零售业开始，再逐步深入，是最合适的。具体的顺序，没有一定之规，因人而异。研究每一家公司，分析它们的生意，我觉得这个过程是非常有意思的。
以汽车销售行业为例。我们都买过车。像沃伦和我这样的人，我们一走进汽车销售公司，脑子里自然而然地会浮现出一些问题，例如，这个生意好不好？好的话，为什么？不好的话，为什么？对于我们来说，分析公司的生意已经成了一种习惯。这是个充满乐趣的过程，也是个熟能生巧的过程。
另外，与一些汽车经销商打交道，你会发现，他们是赚钱，但赚钱的方法是骗人。有些经销商也赚钱，但不骗人。读过西奥迪尼的书，你会比汽车经销商还了解那些骗人的伎俩。
