肥_牛2021-12-03 19:28 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$
连续增长30%的公司应该给多少倍估值？
4、首先我们假设今年企业的利润是1元，同时自由现金流和利润相等也是1元，如果企业未来10年，每年能增长30%，也就是说明年变成了1.3元，后年变成了1.69元（=1.3×1.3），然后我们按照10%的折现率，把未来这十年的现金流都折现回来是多钱呢？是29元。而到了第十年这一年，他的利润是多少呢？是14元，也就是是今年的14倍
5、如果这个企业过了10年还没有倒闭，接着以3%每年的增长速度，一直增长了下去直到永远，那么第11年、第12年。。。。这些年份的现金流都折现回来是多少钱呢？是78元。
6、那么就可以说，这个企业如果能先以30%的增速增长10年，然后以3%的增速增长到永远，那在今天的价值应该是多钱呢？是107元=(29元+78元)。
7、根据市盈率的定义，市盈率=市值÷利润，那么今年的市盈率应该是107倍（=107元价值÷1元今年利润），明年的市盈率是89倍（=107元价值÷1.3元明年利润）
8、到这里就可以说，如果一个企业能够连续十年增长30%，之后以3%增长，那么他今年的市盈率可以给到107倍，明年的市盈率可以给到89倍。
算起来容易，搞起来难
9、上面的计算中，可以看到，只有能高增长，就可以给高估值啊，100倍也没问题；但是这中间有两个假设：（1）连续10年30%的增长，（2）十年后还没倒闭能按照3%增速增长下去；
10、这个假设是非常强的。今天看到一篇文章，其中提到，回顾2000至今的数据，连续10年增长超过30%的企业只有39家，这还是在GDP高速增长的阶段，未来经济整体速度下来以后，可能能这样的企业会更少，找到这么一家不容易；
11、前几天爱尔眼科有人说 $爱尔眼科(SZ300015)$ 给大家承诺未来10年能连续增长30%，这算一个吧？还有哪家公司敢这么说的，你写在评论里，咱十年后看看（如果雪球没黄的话）
有投资者在投资者互动平台提问：公司研发的纳米银烧结技术与真空固晶焊设备工艺验证已经到哪个阶段(工艺设计，工艺确认，持续工艺确认)？还是说已完成工艺验证，进入试生产阶段。
快克股份(603203.SH)12月1日在投资者互动平台表示，纳米银烧结技术和真空固晶焊研发项目均已进入工艺验证阶段。
2021-12-01 09:31 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$ 来自新能源汽车产业的视觉检测的订单越来越多了
收起
肥_牛2021-11-29 14:13 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$
左手握苹果，右手握宁德时代。身处焊接。接触半导体封测。点胶。又进军视觉检测。身处超高景气度3c，半导体，新能源行业中却又超低估的快克股份。只有主板IPO23发行价估值。
2022年即将华丽变身。
快克股份深耕电子装联（高端精密SMT后焊接）设备，作为“专精特新”小巨人中的佼佼者，公司已积累了如苹果、松下、比亚迪、安费诺等一系列优质客户。公司的高技术竞争力保证了订单增量，带动业绩持续增长，例如拿下苹果这个大客户就为公司带来10亿元以上焊接机器人需求增量。高端精密焊接设备的下游客户多处于高景气，设备性能直接影响其产品的电气连通性，还影响到产品的稳定性及安全性，属于生产制造关键工艺节点，故公司有很强的议价能力，21Q1-Q3净利润率已稳定在40%左右。
公司持续加码先进电子装联技术的研发投入和市场开发，先后在多个新领域实现新突破：
1、 重点开发新能源汽车及锂电池大客户，领跑最高景气赛道：
公司拥有高端的激光焊接、超声波焊接、精密点胶、螺丝锁付等工艺专机，是电芯组装、BMS设计制造等环节必不可少的设备。还有eBooster+EPB底盘电控、PTC系统、车用雷达等电子单元整线自动化解决方案。整线配备先进的QMES智能管理系统，工艺模块机台数量柔性组合，遵照汽车行业ISO16949高效质量追溯标准，采集、分析设备信息和生产数据，可视化呈现。借助服务比亚迪、麦格纳、德赛电池等老客户获得的资源，公司已经在新能车及锂电池领域站稳脚跟，这部分营收占比已近20%，在电池pack、模组、PTC、车用雷达等相关业务的带动下，该板块的营收将快速提升。另外，市场推测公司正与国内锂电龙头接触，探讨在动力电池和储能电池生产设备方面的合作可能。
2、 进入前景广阔的AOI市场，标准化产品带来新的增长极。增长第二曲线即将向上突破。
2025年国内AOI检测和服务市场规模约345亿，未来五年国内AOI市场CAGR约为16%。公司上半年持续优化AOI的视觉算法、软件技术，为国际一线品牌智能手表的精密焊点检测开发出AOI专机，并已取得批量订单。标准版AOI产品也将推广，产品放量在即。公司大力开拓机器视觉检测领域，发展3D检测技术，打造AOI系列产品，以增强公司SMT&精密电子组装微组装设备成套能力。投资聚时科技，将协同公司在深度学习、机器视觉领域发展。
3、进入半导体微组装领域，业务取得长足进展：
公司还致力于成为先进的电子联装机微组装智能设备供应商。公司收购恩欧西成功切入半导体微组装领域，借助收购产生的协同效应，会再度增强公司提供电子联装先进解决方案的能。同时在半导体芯片、功率半导体器件、CCM领域也不断拓展工艺视野，取得突破性订单。
估值分析：快克股份21Q1-Q3营收5.63亿元（YoY+40.3%），归母净利润2.21亿元（YoY+57.1%）。随着相关技术和产品核心竞争力提升，以及新能车及锂电池有望切入行业头部大客户，营收和归母利润将持续、大幅增长，预计公司21/22/23年实现归母净利润3一4一5亿元。我们认为，公司作为高端电子装联行业冠军企业，新能车+锂电池新秀，尤其是激光焊接技术国内独占鳌头，可对标锂电池激光切割龙头海目星，前者“切割”，后者“联接”。结合锂电池、半导体和消费电子行业估值情况，给予公司50pe，2021-2022-2023年合理市值不低于150，200亿，250亿！
来份大肉修改于2021-11-11 16:49 · 来自雪球
$快克股份(SH603203)$ 小票没人看，散户多出力。 提供一个“人头”视角，望抛砖引玉。生产力= 劳动力+ 生产资料要想卖更多的货，也就是提升生产力，要么增加生产资料，要么加人头。去复盘 恒力、立讯、歌尔等，企业加速发展阶段，固定资投资一直稳定增长，都是靠买设备扩产能，搞研发，逐步实现营收的增长反观快克，其实是的轻资产类型的制造业企业，固定资产常年1亿左右，也还没计划要扩产能。不知是否能理解成 目前的产能足够cover目前的出货量。没去扩产能，却带来营收的大幅增长。背后肯定是 人头的大幅增加。靠在核心业务上，员工人数的增加 来实现业务的增长。So，去看公司的招聘情况，就一定程度上能看出公司在哪些业务上下功夫。这也能部分解释股权激励的必要性。足够的股权激励，才能留住人才。这些钱投了设备，扩了产能，每年也要折旧。这些钱换成股票给了员工，反而更能激励员工的奉献意识，这可是最棒的复利。
$快克股份(SH603203)$
符合，
1，八十分
2，八十五分
3，95分
4，
5，70分
6，0分
1.伟大公司主要有两个特点，一是它做的事情别人做不了。二是这个事情能重复做。前者决定了未来利 润和趋势。后者决定了可复制性，也就是未来增长速度。
2.选公司时，宁要有门槛的低增长，不要无门槛的高增长。门槛是现成的，好把握，增长是将来的的，难确定，能不能兑 现很难说，门槛低高增长是不可能持久的，因为谁进来都能做。
3.区别伟大公司和一般好公司的区别就是有没有定价权，能定价，说明对上下游把握能力强，利 润增长起来也快，很多事自己就能做主。
4.好公司遇到了小问题，就是最好的进入时机，巴菲特很长一段时间就找那些遇到问题的好公司，只要不是基 本面发生根本性恶化，就可以介入。
5.好行业对于公司的重要性，就好比地段对于房子一样，未来前景好的行业，增长很快，大家都赚 钱，不用太费心去选公司，夕阳行业，即使龙头都不能保证什么。
6.想翻百 倍以上，就要注意平台型公司，这种公司是增长最快的，因为模式容易复制，一旦平台规模起来了，这就是门槛。
肥_牛2021-10-31 08:37 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$
对于产品检测来说，利用AOI技术能够有效提升产品检测分析的准确性和全面性。随着电子制造产业链的进一步整合，检测市场将不断扩容，AOI技术在终端应用将持续得到突破，应用领域拓展将为AOI检测服务和设备的需求增长增添动力，市场规模存在较大成长空间。预计到2026年，我国AOI检测服务市场规模将达到29亿元左右。
随着电子产品的小型化以及低能耗化，其产品元器件趋于微型化，组件在装配过程中越来越不可能采用人工检视的方式，必须采用自动检测设备；另一方面，随着人工成本越来越高，电子制造企业出于对产品质量和成本控制的需求，将加速AOI检测设备替代人工的进程。在这种环境下，全球及中国自动光学检测设备在未来几年将经历快速发展，同时随着规模突破百亿级别，市场竞争也日趋激烈。预计到2026年，我国AOI检测设备市场规模有望超过300亿元。
快克2021年估计有不到0.6亿元AOI设备订单。苹果公司占有。0.5亿。开拓者第一单AOl生意。
可以在2026年AOl检测设备市场中300亿分6亿元吗？
毕竟有头部苹果产品代工客户的广告示范效应。
2022年可以期待。毕竟明年的订单。今天的合同应该正在敲定过程中了
2021-10-20 20:07 · 来自雪球
AOI和点胶设备将拉动快克股份进入快速增长阶段，市场却没有足够的认知。一只60亿市值的股票却拥有超过12亿现金，50%的毛利、40%的净利，超强的赚钱能力值得拥有高估值。$快克股份(SH603203)$
每日经济新闻
每日经济新闻认证
来自雪球发布于2021-09-27 14:10
快克股份：公司研发的半导体微组装设备尚在工艺验证中
每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：最近国际一线品牌发布了新产品，请问公司从该公司获取的订单是否增加，公司重点研发的半导体微组装设备是否有突破性订单
快克股份（603203.SH）9月27日在投资者互动平台表示，公司与该客户合作的项目呈增长态势；公司研发的半导体微组装设备尚在工艺验证中
2021-09-18 09:42 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$ 以锡焊技术为核心的电子装联专用设备行业领军企业快克股份表示，公司的焊接机器人在国内具有领先的行业主导地位，其运动控制、软件系统、视觉算法、硬件模块等均系自主研发。
据了解，快克股份深耕精密焊接自动化设备多年，已有大量的应用案例，尤其在3C智能终端领域，随着焊接自动化设备的增加，与之匹配的焊点AOI能力得到锤炼，快克股份自主研发了针对各种焊点或胶水检测的视觉算法模块，并基于不同工艺场景及自动化生产需求开发了相应的AOI设备，已在某国际高端品牌智能终端自动化生产线批量使用，同时具备向其它行业应用的复制能力。
焊接机器人是工业机器人中，销量靠前的一类细分产品，目前我国每年焊接机器人销量大约为2万台（套），国产品牌市场占有率约为20%；本土品牌中，除了快克股份，埃夫特、新松、北京时代等均是重要的产品和技术提供商。
肥_牛2021-09-19 21:26 · 来自iPhone
$快克股份(SH603203)$
本周日本首富又换人了，这回上位的是“传感器大王”滝崎武光。
相比软银的孙正义和优衣库创始人柳井正，大家对滝崎可能没那么熟悉。这位大佬是做高端制造的，日本电子传感器制造商基恩士的创始人。
2020年至今，基恩士股价从最低不到29000日元涨到75000日元以上，滝崎身家水涨船高到382亿美元。与此同时，柳井正身家降至355亿美元，孙正义则只剩269亿美元。
基恩士对标中国企业：奥普特，快克股份。
要站在未来看现在，不能站在现在看过去的便宜。(例如平安)
A：未来中国的工业机器人必然是现在的十倍，一百倍的数量。
B：未来的焊接机器人国产化率必将由20%上升到大于50%。
C，伴随囯产化率上升，未来利润上升，估值修复。PE必然由20上升至40。甚至60。
日本电子传感器制造商基恩士（Keyence）创始人滝崎武光（Takemitsu Takizaki），身家已超过优衣库老板柳井正（Tadashi Yanai），成为新晋日本首富。拥有基恩士21%股份的滝崎武光，今年财富增加了59亿美元，现在是亚洲第九大富豪。
事实上，虽然名气听起来不如优衣库，但基恩士的确有赚钱冠军的实力。从2020年初到9月13日收盘，基恩士股价已经上涨了96%，使该公司市值达到约1670亿美元。按市值计，它是日本第二大公司，仅次于汽车巨头丰田。
25年来，创始人滝崎武光带领团队，将公司稳步打造为全球工业自动化、检测设备开发和制造领域的创新领导者。据了解，基恩士过去25年的平均增长率达10%以上。2011年至2018年，该公司均被福布斯列为“全球最具创新力企业”。
2020年全球销售额高达320亿元，全球员工总数约8380人，基恩士股价上涨近一倍，推动滝崎武光的身家飙升至382亿美元（约2462亿元人民币）。相比之下，柳井正今年损失了超过五分之一的财富，目前净身家355亿美元。软银集团CEO孙正义位列第三，身家269亿美元。
隐形的巨头
然而这位新首富却神秘异常，在网络上极难搜到相关信息，百度百科资料连其出生年月都没有，甚至在基恩士公司官网都搜不到他的一张照片。根据官网介绍，滝崎武光于1974年创立了基恩士，公司全球总部位于日本大阪，是传感器、测量系统、激光刻印机、显微系统以及单机式影像系统的国际化综合供应商，全球的员工人数超过5000人。
一位工厂自动化企业家，取代一名零售业巨擘成为日本新首富，这是疫情导致财富格局变化最新例子之一。据财联社，Ichiyoshi资产管理公司高级执行官Mitsushige Akino 在谈到最新财富排名时表示，这种名次可能会持续一段时间，“最近一个重要因素是（基恩士）被纳入日本蓝筹股指数—日经225指数。”
Matsui Securities高级市场分析师Tomoichiro Kubota表示，疫情刺激了工厂的自动化需求。他指出，该公司的营业利润率超过50%，目前市盈率约为63倍。该公司40%以上的收入仍来自日本，这意味着“基恩士在海外还有强大的增长潜力。”
工业自动化，是基恩士的标签，据其官网显示，基恩士有将近70%的新产品为世界首创或是业界首创，比如第一款光电传感器、第一款三维激光刻印机。基恩士曾被《商业周刊》评为全球1000家最有价值公司之一，连续七年入选福布斯杂志的《全球最具创新力公司排行榜》。
虽然是高端制造业的翘楚，但值得一提的是，基恩士并没有自建工厂，而是委托给子公司、合作企业生产，没有高昂的固定资产压力，在福布斯全球盈利500强中占据一席之地。除了创新研发之外，基恩士还有一个标签——高薪。2020财年（截至2021年3月）日本主要上市企业员工平均年收调查显示，基恩士以1751万日元（约合人民币104万元）的金额位列第一。高薪之下，基恩士的人才招聘竞争程度也很高，达到100：1。
2001年9月，基恩士（中国）有限公司设立了第一个销售网点。截至目前，公司已在上海（总部）、北京、天津、大连、青岛、深圳等国内主要城市设立了办事处。据了解，基恩士为世界范围内约110个国家或地区的30余万家客户提供服务。
公司产品为直销经营，大多数订单当日出货。基恩士拥有快速交货系统，可以快速递送所需产品。产品可以从位于中国、日本、新加坡、马来西亚、印度、泰国、韩国、美国、墨西哥、加拿大、巴西、英国、德国、法国、比利时、意大利以及世界范围内其它位置的物流中心装运。《2021年胡润世界500强》榜单显示，基恩士公司排名第107位，企业估值8220亿元。
