投资周记0273----谁在秋天捡到我的心
(2011-09-17 20:15:12)
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水晶光电
大华股份
省广股份 分类： 投资周记
天气渐渐有些转凉，看来夏天正悄然离我们而去，秋天的脚步则越来越近。对于秋天，大多数人都满怀感伤，很多和秋天有关的文艺作品也充满着哀怨、凄美的色彩。不过对我来讲，秋天却是一年四季中最值得期待的，因为秋天是色彩最为饱满的季节，选择在秋季出游很容易领略到大自然的五彩斑斓。同时秋天也是收获的季节，在经历了春耕和夏耘之后，很快就要迎来秋收，无论这一年是个什么光景，作为忙碌了大半年的我们，内心或多或少都还是存在着一些期盼。
从年初至今的股市表现来看，今年无疑不能算作好年成，相信很多人已经不再指望今年还能赚到多少，只要能扭亏或者最大程度的降低损失，可能就心满意足了。持续走弱的A股，加上外围股市的大幅震荡，令投资者信心降到谷底，股市的交投也是越来越清淡。前几天有调查报告称，居民投资股票的意愿已降至三年最低，这不由让我又想起了那个颇有些经典的股市“自行车定理”：某个证券营业部的炒股高手既不是带点神秘色彩的私募基金，也不是那些神通广大的所谓“消息灵通人士”，而是营业部门口看自行车的老太太。老太太每次均能在低点买进，高点卖出，屡试不爽。有人问其秘诀，老太太说：“很简单，当这里没有自行车看时，说明股市很冷清，到了最低点了，我就在这个时候买股票。当这里的自行车多得没地方放时，说明股市已到高点了，我就在这个时候把股票全抛了。”
对于目前这样的市场，我已经完全不再担心，这和我去年年底的观点差不多截然相反。尽管空头目前还有一定的宣泄能量，但我感觉有点类似秋后的蚂蚱，蹦跶不了多少时日。至于为什么会有这种想法，在前面的文章里也说过多次，我想就没必要再废笔墨去啰嗦了吧。其实从某种程度来讲，我内心多少还希望股市稍晚一点再反转，因为去年年底从股市抽离的部分资金，离解冻还有一个多月，如果能赶在股市启动前让这块资金重新流入，或许是最好不过的了。当然，股市的走势是不可能以我的意志来转移的，而且结合目前市场的一些特征，我感觉有些方面应该要好过我当初的预期。
这9个月指数尽管跌的不多，但大部分个股调整的幅度却不小，尤其是去年表现强劲的中小盘个股。从我重仓的水晶、大华和省广这3只股票的表现来看，虽然有些也出现了较大的调整，但总体还在我的承受范围之内，相对于其他中小盘个股而言，还是呈现了一定的抗跌性。所以虽说这9个月我也有损失，但并没有伤及元气，一旦收获季来临，我想我可能很快又会恢复到年初的高位水平。
在写这篇周记之前，有朋友提醒我说序号已经排到了273，正好是水晶的代码。想起去年年底的最后一篇周记的编号是236，恰好也是大华的代码。投资周记从大华跨越到水晶，用了足足9个月，所以我对未来几个月的水晶还是挺期待的。到底谁会在秋天捡到我的心，还是边走边看吧。
投资周记0274----九月
(2011-09-24 08:58:36)
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价值投资 分类： 投资周记
这一周股民的情绪或许比较复杂。经过长时间的阴跌之后，周三在指标股的带领下，两市出现了强劲反弹，让人看到了久违的希望。可惜美好的时光总是过于短暂，周四受外围股市暴跌的刺激，A股立马又来了个乌云盖顶，反弹成果顷刻间又成为落花流水。看来九月的股市不仅没有出现好的转机，反而进一步走向了泥潭，指数还创出年内新低。近期股市最大的利空，应该是全球股市的暴跌，欧美股市的持续跳水加重了国内投资者的恐慌情绪，也让人担心实体经济会受到大的拖累。而中国水电等企业的大规模融资，又令这种恐慌和悲观情绪得以进一步蔓延，信心脆弱的投资者有些慌不择路，开始不计成本的斩仓割肉，形成多杀多的惨状格局，这也正是我此前所说的熊市末期的一些特征。此情此景，和08年的9月是不是极其相似呢？
当一个市场积聚了太多的泡沫，即便还有向上的趋势，也一样蕴含着巨大风险。而当市场仅仅是因为恐慌和信心不足造成的非理性下跌，哪怕还有新低复新低的可能，我认为都是不用去担心的，说不定这还能成为一个绝佳的机会。比如08年的9月，大华股份瞬间击破了28元，这就是一个千载难逢的抄底良机，只是能把握住这种机会的寥寥无几，要么是资金不够没钱抄底，要么是信心不足不敢抄底。对于未来的市场，我还是坚持我这一年来的观点，认为10月中旬可能出现转机，尽管变化莫测的国际形势增强了A股走向的不确定性，但我相信经过9个月的洗礼之后，即便大盘没有起色，那些具备高送转和高增长的优质中小盘股还是有望独善其身的。所以与其成天去关注和讨论这些恐慌性的信息，不如潜心研究好公司，看哪些企业具备这种特质，毕竟留给我们的时间也不是太多了。
研究企业，就不可避免地要和上市公司去打交道，外界媒体的宣传和报道很多都未必属实，只有你亲自去和上市公司接触，哪怕是电话沟通和交流，你才能更真实地去了解这家企业。前段时间，《每日经济新闻》搞了个上市公司口碑榜，赫然发现有家我很熟悉的公司入围50家“最需改进上市公司董秘”名单。我不知道这家媒体是如何评选的，坦率地说，如果不是上网搜索该上市公司的新闻，我可能还不知道有这家媒体和这个榜单。就我接触的几家上市公司董秘来看，该上市公司董秘应该是最称职的一位，不仅对公司业务和行业发展熟悉，而且还有很多自己独特的见解。在处理投资者关系方面，无论是对机构还是个人，都本着对投资者负责的态度，一贯保持着谨慎、务实的原则和谦逊、热心的态度。我认识的朋友当中，凡是和这位董秘有过接触的，都对其有着很高的评价，甚至是由衷的佩服。至于为什么这么出色的董秘，却被列入最需改进的名单，我们也百思不得其解。或许是受累于行业的某些潜规则，或许是该媒体为扩大自身影响以此来吸引眼球。但不管怎么说，现在的媒体公信力越来越差已经是不可改变的事实，无论是宣传企业的软文，还是讨伐企业的檄文，我们都不要轻信，不能被媒体的力量所蒙蔽，而要靠自己的眼睛和思想去鉴别。
下周一我又要开始新的旅程，进行为期18天的秋游。10月13日将抵达成都，并将在成都的新家住上一个多月，希望到那时候股市不会再像现在这般低迷。
投资周记0275一一一灰色
(2011-10-01 22:58:10)
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价值投资 分类： 投资周记
国庆长假前的最后一个交易周，股市连创新低，跌停的个股也逐步在蔓延，这给原本就身心疲惫的投资者又蒙上了一层灰色的阴影。从A股的整体来看，目前的估值体系基本上是合理的，不少优质的高成长小盘股已经具备了明显的投资价值。只可惜持续下跌的市场已经让很多机构和投资者的信心丧失殆尽，场外富余的资金迟迟不愿进入二级市场，而国际市场的风吹草动又很容易令场内的存量资金恐慌杀跌出逃。这种现象其实并不值得担忧，因为它本身就属于股市正常运行的某个轨道的一些特征。在08年的熊市末期，我曾连续写了《直到世界末日》和《你冷不冷》这两篇周记，放到近期这种行情里去重新回顾，我想还是有助于那些悲观的投资者去提振信心。
“最近各大媒体都在铺天盖地的报道华尔街金融风暴,海外股市的一举一动也随时牵动着内地股民的神经,尽管大陆的股市累计下跌已近70%,但市场的信心似乎越来越弱了,周边股市大跌我们也跟着跳水,周边股市大副反弹我们却只是象征性的小涨,底气明显不如人家足.股市的持续走弱,令人看不到希望,不少股民都开始陷入极度恐慌的状态.应该说这轮熊市和以往还是有着很大的不同,一是受到外围市场的冲击较大,尤其是港股的比价效应,对内地股市有着很强的牵引作用;二是我国经历了30年的经济高速增长,目前也面临着较大的调整要求,加上人民币升值\出口市场萎缩\产品附加值不高等因素,明年的实体经济也面临着严峻考验.所以尽管政府出台了多种政策来救市,但现在依然没有明显的效果,未来股市的走向也变的扑朔迷离.但无论怎样,我相信中国的股市不会跨,经过充分的调整后总有再度雄起的那一天,而且即便是金融危机对我们现在的经济产生很大的冲击,应该还是能催生个别细分行业高速增长的,只要用心去寻找这类企业,还是会有机会分享这些优质企业的经营成果.所以,不管别人有多恐慌,我还是会坚持自己的理念走下去,就算是世界末日真的来临,我相信我也是最后一批倒下的.”-----投资周记0125《直到世界末日》
“对于股民而言,从年初到现在好像一直在过冬,股市的跌跌不休,令股民几乎得不到任何喘息的机会.大小非的阴影一直笼罩着我们的股市,让人难以感受到阳光的温暖;周边股市的持续跳水,也让我们的市场跟着直打哆嗦;而全球金融危机引发人们对明年实体经济的担忧,则是彻底凉透了股民的心.这个冬天如此之漫长,的确让人有些不堪忍受,可现实再怎么残酷,我们还得去面对,这就需要每个人寻找一套过冬的办法.冬天来临时,有的人选择了冬眠,暂时离开了市场,这是很明智的,但需要远见和魄力;有的人则选择了与寒冬共舞,因为他们不想错过冬天的美景,没有冬天的季节在他们眼中是不完整的.与寒冬共舞,不仅需要经验和技巧,更需要有充足的准备.尽管寒风凛冽刺骨,但如果你备足了棉衣,即使冬天再漫长,你也会比其他人活的更好,只要你能在整个冬天坚强的存活下来,离胜利的目标也就不算远了,一旦熬到冰雪消融春暖花开的时节,那种苦尽甘来的喜悦也就只有你才能体会到.既然是过冬,人也就难免会遭遇寒冬的侵袭,有的手脚冻裂了,有的脸被吹皱了,但这些都是次要的,因为在冬天活着远远比活的好与坏更重要.”----投资周记0126《你冷不冷》
最近之所以在周记中摘录一些08年的文章，主要是觉得当前的市场走向和08年有着太多的类似，很多人都希望我在博客上多给予他们一些信心，其实这些道理我在08年的那一轮熊市里已经说的太多，再说这些理论上的东西无非也是老生常谈。前几天股市跌的比较厉害，我在微博上写过这样一段话，出发点主要也是为了鼓励大家，希望那些信心脆弱的投资者不要在熊市末期被打到：“过于一帆风顺未必是好事。有时身处逆境，会对意志是一种很好的磨练，也容易对自己以及周边的人和事有着更为清醒的认识。在以往这段人生中，差不多每隔3到4年我都要面临一个波折，而每次从逆境中走出，又会幸运抵达下一个高点。这一次我相信也不会例外，希望我的朋友们也和我一样，能坚持到最后的胜利。”
鉴于目前的市场特征，我觉得光说这些理论上的东西，可能还不足以给人信心，所以我决定从下一篇周记开始，暂时恢复对企业的分析，毕竟投资者更关心的还是他们所投资的企业会不会出问题。尽管这是件吃力不讨好的事情，尤其是在持续下跌的世道里，你要谈企业很容易招来一片骂声，甚至会被人当作庄托。不过站在大多数粉丝的立场，我认为我还是有必要从根源上去帮助那些长期关注我的投资者，让他们顺利挺过这次难关，至于别人怎么评价，我想已经没有什么意义，毕竟我们不可能让每个人都去认可你，只要有那么一部分人觉得你所做的有价值，我就觉得已经足够了。
