美国时间4月11日，巴菲特接受了前CBS著名主持人查理·罗斯的专访。
正确的方向比聪明的大脑更重要
查理·罗斯 不管怎么形容，很多人都会觉得你是天才。
巴菲特 我只是一个对我所做的事情非常感兴趣的人，还算比较聪明。我花了一生的时间在做这件事，这也多亏于我身边的人能激发出我最好的一面。
你不需要成为我这个领域的天才，在这个游戏中，你可能需要120点的智商，但170的智商并不一定就比120的做得好，所以做投资并不需要极度聪明的大脑。
查理·罗斯 那需要什么？
巴菲特 一个正确的方向。我认为90%的人买股票时的想法并不正确，比如他们希望买入股票后下周就能上涨，但如果下跌，他们就会感觉很糟糕。
查理·罗斯 那你是怎么想的？
巴菲特 我会想这家公司在10年或20年后会值多少钱，我希望当我买它的时候它是跌的，因为这样我可以以便宜的价格买很多。
备注:巴菲特高度关注公司质量和长期投资。
收起
修身德真2小时前· 来自雪球
$陕西煤业(SH601225)$ $中煤能源(01898)$ $中国海洋石油(00883)$ ,1.煤炭股的行情最辉煌的是2005到2007，煤飞色舞就是那时候叫出来的。大背景是中国加入世贸的红利和人民币大幅升值和股改的红利释放。周期是那一轮大行情的绝对主角。资源类5倍，8倍，10倍股很多。2.2010年底到2011年初是煤炭股的最后一次盛装演出，然后完美谢幕。大背景是美国金融危机后的大放水和中国的4万亿刺激。谢幕的原因是大宗进入10年熊市，供给太高了，煤炭当时的产能是50亿吨。3.2015年煤炭是大牛市中最后的补涨板块，基本面不好，力度也不行。4.2019年缓慢开始的这波煤炭上涨，从2021年开始看见趋势。2022年开始加速。大背景是全球大放水，能源在碳中和在供给不足，我国叠加了供给侧改革，供给更紧张。疫情，逆全球化，战争都放大了供给的不足。短时间内看不到供给改善的可能。我们这次有站在了一个新的时代的门口。古人说10年磨一剑。煤炭，原油这次是沉寂十年后的王者归来，万物皆周期。这10年内享受新经济成长快乐的哪里懂得资源的好。也就是我们这些老油条知道。
修身德真39分钟前· 来自雪球
$陕西煤业(SH601225)$ $中国海洋石油(00883)$ $中煤能源(01898)$ 饭要一口一口吃，路要一步一步走。去年预期的16元已经踩在脚下，我不关心基金，机构资金来不来，我只希望我挑选的企业最后能到我心中的理想价格，届时卖出一半到60%，然后去找寻新的机会。没新机会就休息。下面说说我对优质纯上游资源企业的估值。我的主要看法是PE是个动态的东西。这10年市场给10倍以下的煤炭股，不代表今后不会给到10到20倍之间的PE，2010年之前煤炭的基本估值就是15PE.都是发展变化的。陕煤，神华，中海油这种公司，15PE还是值的。1.陕煤今后的业绩下限在150到160之间，业绩上限估计在280到300，可能会更高。因为现在的长协煤和国际上的价格便宜一半多是有的。市场煤的价格算接近国际价格吧。平均利润就算220到240好了。10PE是2200到2400亿市值。12PE是2600到2900之间的市值。15PE是3300到3600之间。陕煤的股数差不多就是100亿股。所以陕煤今年我觉得能到20到25之间。25到30之间可能需要大环境和机构，基金的配合，这也就是迟早的事情。现在的资金大家都有目共睹的在进煤炭。30以上的价格，可能就需要2到3年的时间能看到。2.石油价格长期在60美金以上5年内大概率是没问题的，2到3年内在80到90美金左右均价问题不大（得出这个结论当然是长期的跟踪分析），去年中海油的实现油价是68美金，利润700亿，还计提了100多亿，实际800多亿利润。业绩下限就算600亿吧。业绩上限1200亿。均值就算800亿人民币吧。10PE,市值8000亿，对应股价17元。12PE 9600亿市值，对应股价21左右，15PE，市值12000亿，对应股价25。H股现在的价格是可笑的11.7港币。上述2只股票都是超级优质能源类资源股，国之重器，分红非常好，比神华差。中煤能源的估值参见陕煤，中煤分红差一点，但是有成长性，H股又打6折，成长性对冲了分红30%的劣势，也是非常好的标的。
我说的这些，不作为买卖建议，只是对我手中的重仓股的心理价位的分析。估值这东西，各说各有理，我认可的就是手握不可再生的优质资源的公司，低估值，高分红，根本不担心。剩下的就是躺赢。我的成本价是极低的，所以现在的短线波动对我来说是无所谓的，我说做的就是等待这些股票的价值归位。再守3年又何妨。此心光明足矣。
已发布
看看中海油有多优秀---vs世界七大桶油
直接上图，下图是2017~2021五年的数据，成长性和利润率只有沙特阿美可以跟中海油媲美，但阿美给到的PE是26倍，而中海油只给到了9倍PE！八桶有平均利润率7.2%，平均PE却给到了24.6；中海油平均利润率达22.3%！凭什么连平均PE都不意思一下？
都说存在即合理！看看这个合理存在会是多久？真理可能会迟到，但不会缺席！
就像当时做了中海油跟宁茅的市值比，并预言2-3年内宁茅跌一半，中海油涨一倍！现在正在往正确的方向相向变化中（如下图）.....
去年做表的时候，一个宁德时代等于5.6个中海油市值，仅仅四个月过去，现在宁茅海油比已经悄然缩水一半到2.7个。未来5~10年，相信有宁茅喊海油大哥的时候！
作者：大卫吾语
链接：https://xueqiu.com/1095402045/216508417
来源：雪球
著作权归作者所有。商业转载请联系作者获得授权，非商业转载请注明出处。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。
陈尚恩04-09 10:48· 来自iPhone
$中国海洋石油(00883)$ ：
1-今年是港股通涨的前三好的标的，但仍低估，现价破净。
2-认为通涨来临，大宗商品居高不下。油价持续处于高位，海油是跟原油价格紧密的上游企业，原油高价即有大收益，去年已创历史最好业绩。
3-A股上市预期。
4-高股息率，今年含特别分红。
5-央企，不存在大规模财务造假情况。且从法律上垄断中国近海油气开发权，是非常强大的护城河。
收起
修身德真04-09 10:02· 来自雪球
$陕西煤业(SH601225)$ $中煤能源(01898)$ $中国海洋石油(00883)$ 再重复一遍，优质煤炭，石油资源股的判断标准，简单至极。1挖煤的成本，成本，成本。新矿多的，陕蒙矿比例大的，人员少的。2单吨利润。很多几千万产能的焦煤的利润，你去算算原煤的单吨利润多少。说是焦煤，还干不过陕煤的1个千万吨级别的大矿。3权益产能和储量。4 电煤长协比例相对低一点的。以上最重要的3点，都是先天决定的，最后加一个靠谱的管理层。变量越少越好。这么简单的事情，资源行业都是一眼优劣立判。考虑这，考虑那的，大多是先天不足的，或者资源储量不足的，有各种各样的问题。厉害的资源股都是类似的，不足的各有各的问题。
達人知命
来自雪球发布于2021-12-25 14:11
成长股的误区
一直想掰扯一下成长股的误区，以$中国移动(00941)$ 为例 ：
1997年香港联合交易所和纽约证券交易所上市，当时是叫中国电信（香港）有限公司，发行价，每股11.8港元，每份美国存托股份（ADS）30.5美元，筹资42.2亿美元。
现在股价47.5HKD，当然还有历年分红要加进去，按雪球提供的后复权看，现价是97.78 HKD，24年总体涨幅7.29倍，年化收益9%。
再看一下用户数，1997年12月我国移动电话用户合计：1323.3万户；目前是16.08亿，扣除一人多号，就算13亿吧,24年涨幅 100倍，年化22%
看到了，对于超级成长股中国移动，100倍的市场空间，24年年化收益9%！
原因是：
成长股初始市盈率高，中移动发行市盈率27倍多（其实现在市场给成长股的PE远不止此），现在只有7倍，是按收息股看的。 其实成长股发展的成功最终就是收息股。不成功的就不见了。刚兴起时，需求旺盛毛利高，销量高速成长也意味着毛利越来越低。
以现在的宁茅$宁德时代(SZ300750)$ 为例，电动车也许以后就是主流（假如氢能无法经济化商业运行），现在的市场增长空间也绝对大不过1997年的中国移动，而且目前超过百倍市盈率，用终局思维看，往后24年总体大概率不如中国移动的7.29倍，年化收益大概率在5%以下（不排除中间有波动收益），但我们谈的是长期投资，是终局思维。
当然，也有可能宁茅不止在储能，在多个领域取得绝对领先，但投资要考虑概率，这种可能太小了，至少现在不能考虑进去
達人知命23分钟前· 来自雪球
转：长安卫公:回复@麦麸泡泡糖:发现了一个鬼故事，如果14年阿里ipo当天，看好$阿里巴巴(BABA)$ ，然后买入。这7年多，阿里营收翻了14倍，利润翻了7倍。但结果却是，7年全废，可以保本出。
1997年IPO买入$中国移动(00941)$ , 这24年，移动客户增加了近百倍，利润翻了30倍。市值只涨了8倍。这还是因为移动是27倍市盈率发行，如果是百倍的市盈率发行，那收益还要大大打折。
无他，所有的成长股最终都会成为收息股，最终衡量价值的还是股息率
会计误工人员今天 18:33· 来自Android
2020年中海油自产4.06亿桶，目前按100美金一桶可以实现多少利润？
海油每桶实现油价 / 桶油成本/ 利润
16年油价41.4美金/成本34.7美金/利润6.37亿
17年油价52.6美金/成本32.5美金/利润247亿
18年油价67.2美金/成本30.4美金/利润526亿
19年油价63.3美金/成本29.8美金/利润610亿
20年油价41.0美金/成本26.3美金/利润250亿
$中国海洋石油(00883)$
