笨笨的投资者205-04 09:54· 来自雪球
$首钢资源(00639)$ 现在时点，确实绝大多数煤炭股的估值依然是非常的便宜，看起来诱惑力十足。但是我们也要清醒的认识到：第一，不管是动力煤还是焦煤的价格已经处于高位，长期看有明显的下行牵引力；第二，主流煤企的股价涨幅最肥美阶段已经过去，鱼头鱼身子都吃完了，剩下的是鱼尾行情。
这个时候依然选择持有煤炭股就一定要有清楚的认识，自己到底是在做什么？是投资，投机，事件性还是趋势。
首钢资源作为煤炭股，有别于同行的是：第一，对煤价的敏感度最低，煤价上行时业绩弹性较小，但下跌时业绩下降也会缓慢。当下焦煤价格将近3000元，如果保持，股息率超30%；跌到2500，股息率22-25%；跌到2000，股息率将近20%；跌到1500，股息率依然有10%。
第二：纯焦煤品种，后续市场焦煤的表现要好于动力煤。
第三：净现金，净现金的意思是现金类现金减去有息负债约等于市值。这点首钢资源目前还不够，但等到年底时就差不多了。净现金企业可以在行业下行期不仅经营无忧，还可以借机收购其它企业或者是煤矿。净现金企业还可以在企业账面现金堆放不下时大力回购从而提升回报率。
总结：如果看好煤价长期维持高位，那么此时持有其它煤企收益会好于首钢；如果认为煤价会下跌但幅度有限，那其它优秀煤企回报和首钢差不多；如果煤价明显回落的话那此时首钢会优于其它优秀煤企。
2022年第一季度原焦煤产量为132万吨，同比增长3%（量）
2022年第一季度精焦煤售价2263元/吨，同比增长78%（价）
2022年第一季度精煤洗出率为71.97%，较2021年第一季度精煤洗出率（57.03%）提升了约15个百分点，致使2022年第一季度精煤产量达到95万吨，同比增长了30%（惊喜）。
量价齐升的结果是：首钢资源今年第一季度基本上完成了去年上半年的销售收入(97%)!
山行认证
来自Android修改于2021-02-28 11:20
伯克希尔一年回购了5.2%的股份，我持仓的某股，去年也回购了5%的股份，不同的是，在回购的同时，他还派息率超过90%，即使现在价格看，股息率也有8.6%（注册地是香港，如果港股账户买，还没有税）。更让人大爽的是，公司这么大方，到今年一季度，账上现金没减少[大笑]，因为业务太赚钱了
谦十五
来自雪球修改于2019-03-26 23:02
首钢资源18年报读感：最值得私有化的稀有资源股
来自谦十五的雪球专栏
作为自己的重仓股$首钢资源(00639)$，每年都认真读。每年读后感几乎都一样：如果可以，我真想私有化这家稀有资源企业，理由较上年有更新，所以重写一次，私有化的理由如下：
1. 企业市值96.5亿，却持有自由现金54.17亿（近三四年每年的净现金在50亿左右变动，变化不大），无任何借贷（此公司几乎只存钱不借钱），按市价收购后，拿回现金，实付仅42.33亿元，按2018年净利11亿计算，年收益率25.99%，超过牛牛的巴菲特。如果算正现金流高达15.36亿元，私有化后全塞口袋，收益高达36.2%，收益比率秒杀腾讯$腾讯控股(00700)$ 阿里$阿里巴巴(BABA)$ 百度！
2.中国煤多，但焦煤不多，号称熊猫煤种。公司三大煤矿生产运输条件好，成本低，毛利率高，2018年高达52%，高科技企业专利垄断型企业也难做到。。。但高科技有巨大的迭代风险，挖煤企业，煤存地下，保管费都不用交。妥妥的好生意。
3.成长性呢？哈哈，不仔细看你看不出来，见年报，本集團預計金家莊煤礦可在二零一九年下半年正式復產，其後我們的煤 礦產能會逐步回復至每年525萬噸的核准產能水準。所以产能从2018年的407增长到525，增产29%，预期利润能增长20%，2019年预期净利13.2亿，正现金流增加29%，达19.8亿，2018年私有化，2019年就能拿回近一半的净付出（净付出42.33亿，净现金可取回19.8亿）
4.如果按现代资本运作通用方法，将公司取现后剩余的113亿的净资产，抵押给银行或信托，可按70%拿回现金，这样可取回79.1亿现金。
总之，按现价，私有化实际付出成本为42.33亿元，2019年可实现套利收入79.1+19.8=98.91亿，净赚56.6亿元！！！天哪，真是绝世好生意！
写完，结论是：无语！港股的低估，有时候真是惨无人道了。。尤其对于资源股。所以去年世界最大的资源企业嘉能可，从香港退市回欧，真是佳选择。。大概只有地产股，在港里多受待见，只懂李嘉诚，不明嘉能可啊！
@今日话题 @港股那些事 @管我财
涨凶无忌2018-03-23 12:04· 来自雪球
$首钢资源(00639)$ 这是一家（1）安全的企业：没有有息负债，账上现金近50亿。而市值不过100亿（2）良心企业：即使亏损的年份也保持高分红。6%以上的股息率（3）进入上行周期的企业。供给侧改革，去产能还在持续推进，焦煤价格即使维持现价，每年10几个亿的净利润有保障。焦煤作为熊猫煤，产能有限，即使需求端没有有效放大，维持现状，供求关系仍趋紧。（4）估值极低：18年预期市盈率6.5倍以下，市净率0.65，安全边际充足。风险：焦煤价格直转几下，跌到16年初水平，这个可能性还是比较低的。即使如此，就当一个保底6%收益的债券也是挺不错的。
卡爾妹04-21 10:07· 来自iPhone
$首钢资源(00639)$ 首钢的下游客户对应首钢，河钢。
首钢最新主焦去到3350/吨呀，涨200
河钢最新主焦去到3460/吨呀
去年底3000不到[捂脸]
年报里22年的主焦全年平均价才2019/吨，上半年是1415/吨/，计算到下半年是2623/吨[捂脸][捂脸][捂脸]
22年第一季应该有3000-3300？涨了24%价呀[围观]
市场还没反应过来，决定买点看看
