定投指数或其他基金，解决了入场问题，但是没有解决出场问题，这个问题比入场策略更加重要。当你傻傻的耐心坚持的投了几年，遇到牛市泡沫，还不退出，然后看着账户大幅缩水，心里还是有许多不甘的。作为一个左侧投资者，关键就在于卖出，是逐步退出，还是一次卖出，这个问题很难，因为人性的疯狂谁都说不准。个人还是坚持分批卖出，等待合适的指数，合适的估值，再分批进入或开始定投。在退出后，资产配置就应该在房产或者债券基金了。房地产实际上是一个很好的配置标的，还有国外的REITs，或者其他好的有保底的产品，耐心等待相对底部或者估值合理的底部（PE低于15），再开始。
仔细想想，用资产配置来思考每个类别的获利能力，就可以很好的解决退出问题，对比各类别的年回报，就能很好的选择了，总之，寻找那些不景气的还在坑里的类别资产，中长期持有。昨天看了本杰明·格雷厄姆价值投资祖师爷的《价值再发现》一书，作为对《证券分析》和《聪明投资者》两书最好的注解，从中可以看到他老人家在后期的思维变化。用持有资产的角度来考虑持有的股票，而不是盈利，市场夸大了盈利在决定价值中的作用。格雷厄姆的投资观是风险最小（有资产托底，有清算托底），收益最高（戴维斯双击）的好策略。下面为转载文章：
前两条得靠自己、咱也不多说了，今就深聊下第3条“定投止盈策略”，该思路不仅用于止盈不止损的定投，对倾向左侧交易的价值投资者、也有一定参考意义。 一、指数水位法： 二、目标收益法： 三、其他策略：
1、稳定的现金流；
2、坚持（至少扛完一个周期）；
3、合适的止盈（退出机制）。
本人一向不赞同傻傻的定投几十年，除非你忙到没时间（可能么）、也累到啥都不想学（真的懒）。大A股长期“熊长牛短”，留给你悠哉哉止盈的时段并不多，因此退出机制尤为重要。现阶段仍处熊市，建议各位都早作打算（别低估自己牛市中的贪婪程度）。
1、按估值区间：个人推荐★★★★
指数的高低，每个人的看法不同。可按板块的PE、PB、ROE、股息率等自定义，如PE<10增投、10-20标准定额、20-25减投、>25-30分批撤出等等，类似思路是不错的方案。
切忌：拿着中小创、只看上证指数；拿着行业板块、只看主板指数。
缺点：水位自设，需具备相对全面的金融知识&大局观。
2、按指数点位：个人推荐★★
比如死磕上证5000，深圳2万点等硬指标。譬如Lagom定投2009年止盈①，详见图1
缺点：刻舟求剑，时间拉长必然水位失真。
1、按年化收益：个人推荐★★★★
给逐期投入的本金，设定一个长期年化收益目标（如年化20%、30%等），到达预定目标后逐批止盈。年化收益计算详见博文“Excel三招，算清投资复利”。
注：只投几期的同学、暂勿启用年化目标。初期筹码过少、年化50%都没多大意义。
2、全仓收益目标：个人推荐★★
比如全仓资金+50%或翻倍后卖出。因其统计简便，N多新手热衷此方法。但未限定周期，2年翻倍和10年翻倍、实际回报率相去甚远。
1、价值平均策略：个人推荐★★★★
在每月投入基础上、增设资产增速轨迹、定期按目标值调仓（跌/增投、涨/减持或卖出），是个自带止盈过滤的智能定投策略。有兴趣的可翻阅《价值平均策略：获得高投资收益的安全简便方法》Michael E.Edleson。
2、技术指标辅助：个人推荐★
如有效跌穿180日线、年线等指标，全清后定投下一轮。建议仅辅助参考！
3、综合性策略：个人推荐★★★★★
结合各指标、自定义几个阈值，同时或分别到达后逐批减仓。譬如Lagom定投实盘2015年止盈②，详见图1
图1：[Lagom定投实盘]止盈位
聊聊，定投如何止盈
止盈①：【指数水位】上证最低点的两倍处1664点*2=3300区间、分3期止盈（100%降至9%仓）；
止盈②：【综合策略】定投市值>180万/年化25%/估值到上轨后、分3期止盈（140%降至72%仓）。
