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2020-09-20 20:16· 来自雪球
主要是开采成本与运输成本的差异，中国煤炭主要内陆，运输成本高，山东安徽河南的煤矿是开采成本高，印尼煤和澳洲煤都是海边，开采成本低，运输成本低，国内开采成本最低的是露天煤矿，大约50多块一吨，可惜是褐煤，热值很低，卖不上价，但是也赚大钱，其次就是神华和陕煤手上的神府侏罗纪整装煤田，开采成本100出头。
一吨煤从榆林到山东汽运要300多，秦皇岛到广州船运只要50，可见水运对煤炭运输成本的降低有多重要
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修改于2020-09-19 13:06· 来自雪球
水泥也好，煤炭也好，最后的钢铁也好，所谓的供应侧改革，说到底就是资本主义最后的寡头垄断，形成价格联盟，不需要满产，就可以赚钱很多利润，有新资本进入，旧资本就刺刀见血的来杀价，逼迫新进入的倒闭，除非某一天真的产能大量过程，旧资本就相互继续搏杀，寡头越剩越少，猪肉其实未来也类似，产业资本的本性如此 供应侧改革，本质上是国家资本用行政手段，加速了这种寡头的形成，新进入的资本甚至要在付出更大代价，才能进入，比如你要进入水泥钢铁，必须有旧的产能指标，也就是我们说的产能置换指标，而这些旧的产能指标，恰恰在旧的寡头手上
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2020-09-16 11:02· 来自雪球
回复@鹏波H: 是的，国外调峰还是靠天然气代替了煤炭，欧洲德国买俄罗斯的气，英国靠北海才替换了煤，中国缺天然气的现实，结果必定是煤炭无法替代//@鹏波H:回复@寓言佳:煤不但是能源，更是资源，国家禀赋决定，而且战略性的，如果哪天马六甲海峡被封，靠什么，简单鼓吹去煤的，都是极度短视。能源角度，看看美日欧的能源结构，只不过用天然气替代了煤，现阶段，煤炭清洁化后低排放和天然气没什么区别，这几年盲目鼓励用气，大把的外汇流失。
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2020-09-16 13:55· 来自雪球
重载铁路大秦线的运煤量是每年4亿吨，每条特高压线路的线路负载只能用千万吨标准煤（年）衡量。铁路的断面输送能力是单回路特高压的10-20倍，造价只是3-4倍。 另外占地方面，重载铁路宽度占地二三十米，而特高压宽度占地起码100米（这还没算两条临近的特高压的安全距离）
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2020-09-10 17:04· 来自雪球
安全来自哪里来自低估，来自高分红，来自很难下跌的企业盈利模式，来自股价没涨过最大的安全来自低估+高分红+没涨过+很难下跌的企业盈利模式我有一只股票，臭名昭著，苏威孚B买的时候6.5%分红，估值被杀了三分之一，但是因为高分红，现在还是不亏钱
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2020-09-05 14:35· 来自雪球
回复@David_Wang: 应该不包括吧，新街矿区就有144亿吨资源储量，几乎是另一个神东，沃特马克矿区不清楚，另外， JORC 标准下可售储量已经是被打折过的数据，按照国内的可采储量就有150亿吨，这还是不包括新街的，当初新闻中，新街台格庙矿区的获批，使神华集团煤炭保有资源量提升约60%。//@David_Wang:回复@超级鹿鼎公:公公有2个问题请教：
1 关于神华资源储备, JORC 标准下可售储量为78.8亿吨，而公司一年自产商品煤大致3亿吨，请问不包括 新街矿区和沃特马克矿区的情况下，公司可开采几年？
2 剩下的煤矿深度开采成本未来如何？比如剩下这78.8亿吨当中有一半没有开采价值（比如埋藏深，开采成本高），是不是存在可能性？
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2020-09-02 20:28· 来自雪球
回复@看好股市的新人: 上次被人吓过了，俺研究过基本上不可能，而且，退一万步讲，就算改变能源结构，也不改变陕煤神华吃肉的根本，（当然会多1-2年杀敌价格战）//@看好股市的新人:回复@超级鹿鼎公:光伏会改变能源结构吗？
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2020-09-02 20:49· 来自雪球
回复@看好股市的新人: 即使中煤炭消费量减半，陕煤，神华照样吃香喝辣[大笑]//@看好股市的新人:回复@超级鹿鼎公:公公研究过，就放心了。
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2020-09-03 10:53· 来自雪球
回复@David_Wang: 目前全国产量超过一半在晋蒙陕榆林鄂尔多斯为代表的的三角区域，其他地方的产量虽然不能说接近枯萎，但是确实可开采年限并不久了，包括山东，河南，安徽，河北这些地方可开采年限估计都只有10-20年了，而且成本很高，8个产量过亿吨的省中，新疆储量虽然大，但是太边远，运费没法玩，贵州成本高，并且是焦煤占比大，所以未来动力煤电煤也只有晋蒙陕可以供应中国，而神华，陕煤两家基本上瓜分掉了整个侏罗纪的神府整装煤田（兖煤只有一个金鸡滩），目前看，大型的未开采煤矿也就是陕煤集团手上的尔林兔了//@David_Wang:回复@超级鹿鼎公:就怕供应量不减，煤炭去落后产能，但是也新增了大量优质产能，据说有行业产能在51亿吨，外加国外供应，供给远大于需求，国家还限制进口，匪夷所思，价格比国内便宜，资源类的可以尽量提高进口，当然占比也不能太高。另外下游火电行业负债累累，持续不赚钱，在500-600的煤炭价格上，火电经营效益无法持续，所以煤炭价格上不去，但是企业成本随着通胀环保等刚性上涨。
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2020-09-04 07:57· 来自雪球
回复@雪球也是球: 关键要有库容，国投川投的锦官机组，虽然有库容，但是由于来水太集中，所以汛期照样没有调节作用，。要等到两河口完工，才会有足够库容调峰//@雪球也是球:回复@超级鹿鼎公:能调峰的水库不多吧？查看对话
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发布于2020-08-16 15:55
来自雪球
没有燃气机组调峰的中国电力，还得靠煤电
来自超级鹿鼎公的雪球专栏
2017年美国发电量全年40,186亿千瓦时，其中31.7%为天然气发电，30.1%为煤电，核电20.0%，非水可再生能源发电9.6%。
2017年英国本土发电量为3350千瓦时，净进口量为148亿千瓦时（主要是法国核电）
英国的核电20.9%
天然气发电比例为40%
煤电比例为6.7%，可再生能源（风电、光伏、生物质）发电比例为29%
2019年德国发电量结构
煤电28.2% 天然气15.1% 燃油发电5.2% 核电12.4% 风电光伏接近40%
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这里有几个常识，由于日常24 小时之中，用电量是极其不平衡的，最低24点至早上6点，最高峰在中午至晚上10点，所以发电必须有足够的调峰能力，低谷期又要有足够的负荷关闭，才不至于浪费，
调节能力最强的是水电，随时关闭打开闸门，但是来水旺季本身来水多，晚上关闸就要漫库，开闸等于没有调节能力，所以只有大库容水库，比如光照，锦官，两河口，这种才有真正的调峰能力。所以在实际应用中，水电真正的调节能力在秋冬天。旺水的夏季，没水的春季没啥大用。
燃气机组最大的便利就是比火电更容易启停，但是弱点也是致命的，贵的要死，只有靠近气源的地区才比较适合，美国的天然气价格只有国内的三分之一，英国有北海油气田，德国有俄罗斯哈萨克斯坦的低价天然气（距离近，运费低很多），而中国基本上没有可能用燃气机组去调峰，而且机组核心也是靠进口，启停多，维修成本也极高。
我们看到这些国家，都有超过20%的燃气机组在调峰，否则电网就完全受不了，中国是不可能拿着这种占比的燃气机组去调峰的，
由于中国巨大的空调保有量，中国必须保持足够的亢余发电能力，对于下午17点至22点的用电高峰，光伏是完全没法胜任能力担纲这个角色，光伏未来还会有比较快的发展，毕竟基数真的很低，但是煤电在未来20年的中国的主力担纲角色，基本上不会有任何改变。
所谓的光伏储能成本低，是在完全没有考虑土地成本的基础上产生的，而土地成本低的西部，还要考虑长距离输送费用。目前完全看不到有对火电的大规模替代性，只能是有益补充而已。
另外还有一点，随着中部省份（河南河北湖北四川），沿海山东一带煤矿资源开采的继续，这些老旧煤矿的经济性越来越差，成本越来越高，湖北已经关闭了所有煤矿，2018年煤价算很不错，煤炭资源全国排名第六位的河南，在完成了1.46亿吨产量后，居然只实行了37.7亿元的利润，折合每吨利润25元8毛，到了2019年，河南的媒体上压根看不见煤炭行业盈利情况，600121郑州煤电，2018年800万吨产量，盈利1.69亿，每吨盈利21元，到了19年700多万吨产量，亏损9.22亿，今年估计就更惨了。估计两年后，净资产归0
所以结论是，煤炭两个龙头，神华和陕煤的经营，在全行业吃土的时候，也能保持不错的盈利，熬死这些烂煤矿后，就有肉吃了
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2020-08-16 16:00· 来自雪球
回复@野人果果: 呵呵，江苏发改委今年将缓建的4条百万机组火电全给放行，同意立项了//@野人果果:回复@超级鹿鼎公:现在江苏就是燃气机组调峰，我们做的很好啊。
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2020-08-07 09:49· 来自雪球
$中国神华(SH601088$ $陕西煤业(SH601225)$
俺预计今年陕煤利润120亿，其中煤炭收益90--100亿，隆基收益27亿左右（扣税）每股收益1.24以上，神华预计收益420--435亿，每股收益2.10元以上
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2020-08-10 09:14· 来自雪球
陕西煤业的分红比例是40%，公司把回购金额当做分红的一部分，由于最近两年回购资金占净利润的10%，所以最近2年只有30%，
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2020-08-07 08:41· 来自雪球
$陕西煤业(SH601225)$ $中国神华(SH601088)$
煤炭行业半年报利润下降15-25%是大概率的事情，三季度单季同比可能还不错，虽然也下降，但是下降幅度会大大缩窄
